Khi Doanh nghiệp tăng tỷ lệ chiết khấu thanh toán sẽ khiến cho:

Để tính Giá trị lợi ích ròng khi thuê (NAL – Net Advantage to Leasing), chúng ta cần so sánh giá trị hiện tại (PV) của dòng tiền khi mua tài sản với giá trị hiện tại của dòng tiền khi thuê tài sản. Trong trường hợp này, Doanh nghiệp được miễn thuế TNDN, điều này đơn giản hóa đáng kể các tính toán liên quan đến thuế.

Các giả định quan trọng:
* Thuế suất thuế TNDN (T) = 0% (do được miễn thuế).
* Tỷ lệ chiết khấu sử dụng là lãi vay ngân hàng (chi phí nợ) = 16%.

Bước 1: Tính toán Giá trị hiện tại (PV) của phương án mua (Cost of Owning)
* Giá trị thiết bị ban đầu (initial outlay) = 350.000 USD (Đây là dòng tiền chi ra tại thời điểm hiện tại).
* Khấu hao theo phương pháp đường thẳng: (350.000 - 0) / 3 = 116.666,67 USD/năm.
* Lá chắn thuế từ khấu hao (Depreciation Tax Shield) = Khấu hao * Thuế suất. Vì thuế suất TNDN là 0%, lá chắn thuế từ khấu hao = 0 USD.
* Giá trị thu hồi khi thanh lý (Salvage Value) = 0 USD.

Vậy, PV của phương án mua chỉ bao gồm khoản chi ban đầu: 350.000 USD.

Bước 2: Tính toán Giá trị hiện tại (PV) của phương án thuê (Cost of Leasing)
* Số tiền thuê phải trả mỗi năm (vào cuối năm) = 160.000 USD.
* Thời hạn thuê = 3 năm.
* Tiền thuê không được giảm trừ thuế (vì thuế suất TNDN = 0%).
* Chúng ta cần tính giá trị hiện tại của chuỗi tiền thuê này với tỷ lệ chiết khấu 16%.

PV (Khoản tiền thuê) = 160.000 / (1 + 0.16)^1 + 160.000 / (1 + 0.16)^2 + 160.000 / (1 + 0.16)^3
PV = 160.000 / 1.16 + 160.000 / 1.3456 + 160.000 / 1.560896
PV = 137.931,03448 + 118.906,06421 + 102.505,22777
PV = 359.342,32646 USD
Làm tròn đến hai chữ số thập phân: 359.342,33 USD.

Bước 3: Tính Giá trị lợi ích ròng khi thuê (NAL)
NAL = PV (Chi phí của việc mua) - PV (Chi phí của việc thuê)
NAL = 350.000 USD - 359.342,33 USD
NAL = -9.342,33 USD

Kết quả âm (-9.342,33 USD) cho thấy rằng phương án mua có lợi hơn phương án thuê (hay nói cách khác, việc thuê tạo ra một bất lợi ròng so với việc mua). Trong các phương án, số âm thường được biểu thị trong ngoặc đơn.

Đối chiếu với các phương án:
* (9,342.33) chính là -9,342.33 USD.

Vậy, phương án đúng là (9,342.33).

Loại hình kinh doanh được sở hữu bởi một cá nhân duy nhất được gọi là "Công ty tư nhân". Đây là loại hình doanh nghiệp đơn giản nhất, trong đó một cá nhân sở hữu và điều hành doanh nghiệp, chịu trách nhiệm vô hạn về các khoản nợ của doanh nghiệp. Các lựa chọn khác không phù hợp vì:
- Công ty nhỏ: chỉ đề cập đến quy mô của công ty, không liên quan đến hình thức sở hữu.
- Công ty hợp danh: là loại hình doanh nghiệp có từ hai thành viên trở lên cùng sở hữu và chia sẻ lợi nhuận, lỗ.
- Người nhận thầu độc lập: là người làm việc cho một công ty nhưng không phải là nhân viên, thường làm việc theo hợp đồng.

Giá trị hiện tại ròng (NPV) được tính bằng cách chiết khấu các dòng tiền trong tương lai về giá trị hiện tại và sau đó trừ đi chi phí đầu tư ban đầu. Công thức tính NPV là: NPV = Σ [CFt / (1 + r)^t] - Investment, trong đó CFt là dòng tiền ở thời điểm t, r là lãi suất chiết khấu, và Investment là chi phí đầu tư ban đầu.

Trong trường hợp này:
- T = 0: -200
- T = 1: 220
- T = 2: 242
Lãi suất chiết khấu (r) = 10% = 0.1

Tính toán giá trị hiện tại của từng dòng tiền:
- Giá trị hiện tại của dòng tiền tại T = 0: -200
- Giá trị hiện tại của dòng tiền tại T = 1: 220 / (1 + 0.1)^1 = 220 / 1.1 = 200
- Giá trị hiện tại của dòng tiền tại T = 2: 242 / (1 + 0.1)^2 = 242 / 1.21 = 200

Tính NPV: NPV = -200 + 200 + 200 = 200.

Vậy, giá trị hiện tại ròng là 200.

Số tiền nhận được vào cuối năm là tiền gốc cộng với tiền lãi. Tiền lãi được tính bằng tiền gốc nhân với lãi suất. Trong trường hợp này, tiền gốc là 100.000 đồng và lãi suất là 12%/năm. Vậy tiền lãi là 100.000 * 12% = 12.000 đồng. Số tiền nhận được vào cuối năm là 100.000 + 12.000 = 112.000 đồng.