Giả sử giá trị bảng Anh được cố định ở mức: 20 GBP = 1 ounce vàng. Giá trị đôla Mỹ được cố định ở mức 35 = 1 ounce vàng. Nếu tỷ giá hiện tại trên thị trường 1 GBP = 1,8 USD bán sẽ khai thác cơ hội này như sau:

Giao dịch du lịch là một phần của hoạt động xuất nhập khẩu dịch vụ, và nó được ghi chép trong cán cân vãng lai. Cán cân vãng lai phản ánh các giao dịch về hàng hóa, dịch vụ, thu nhập từ đầu tư và chuyển giao vãng lai giữa một quốc gia và phần còn lại của thế giới.

Hệ số co giãn xuất khẩu (η) đo lường mức độ phản ứng của lượng hàng hóa xuất khẩu khi có sự thay đổi về tỷ giá hối đoái. Cụ thể, nó cho biết nếu tỷ giá hối đoái thay đổi 1%, thì số lượng hàng hóa xuất khẩu sẽ thay đổi bao nhiêu phần trăm. Do đó, đáp án chính xác là "Số lượng hàng hoá xuất khẩu".

Công thức tính lãi suất JPY theo паритет lãi suất (CIP - Covered Interest Parity) dạng chính xác là:

(1 + i_USD) = (F / S) * (1 + i_JPY)

Trong đó:

• i_USD là lãi suất USD.
• i_JPY là lãi suất JPY.
• F là tỷ giá kỳ hạn (forward rate).
• S là tỷ giá giao ngay (spot rate).

Thay số vào công thức: (1 + 0.05) = (130 / 122) * (1 + i_JPY)

1. 05 = 1.06557 * (1 + i_JPY) (1 + i_JPY) = 1.05 / 1.06557 1 + i_JPY = 0.98539 i_JPY = 0.98539 - 1 i_JPY = -0.01461

Do đó, i_JPY = -1.461% Tuy nhiên, các đáp án đều là số dương, có thể do đề bài yêu cầu tính theo công thức khác (không chính xác) hoặc có sai sót trong đề bài. Nếu dùng công thức xấp xỉ (không chính xác): i_USD - i_JPY \approx (F - S) / S => 0.05 - i_JPY \approx (130-122) / 122 => 0.05 - i_JPY \approx 0.06557 => i_JPY \approx 0.05 - 0.06557 => i_JPY \approx -0.01557 => i_JPY \approx -1.557%

Tuy nhiên, không có đáp án nào âm và gần giá trị tính toán, có thể có lỗi trong đề bài hoặc các đáp án. Đáp án gần nhất với kết quả tính toán (về độ lớn) là 1.67% (đáp án 4), nhưng cần lưu ý rằng kết quả tính toán thực tế là âm. Vì vậy, theo các đáp án được cung cấp, không có đáp án chính xác dựa trên CIP.

Công thức tính tỷ giá kỳ hạn theo ngang giá lãi suất (Interest Rate Parity - IRP) như sau:

Tỷ giá kỳ hạn = Tỷ giá giao ngay * (1 + Lãi suất đồng tiền định giá) / (1 + Lãi suất đồng tiền yết giá)

Trong trường hợp này:

• Tỷ giá giao ngay (USD/GBP) = 0,56
• Lãi suất USD = 9% = 0,09
• Lãi suất GBP = 13% = 0,13

Vậy, tỷ giá kỳ hạn (USD/GBP) = 0,56 * (1 + 0,09) / (1 + 0,13) = 0,56 * 1,09 / 1,13 ≈ 0,54159

Vậy tỷ giá kỳ hạn 1 năm của USD/GBP xấp xỉ 0,54.

CIP (Covered Interest Parity) lệch trong thực tế chủ yếu do chi phí giao dịch và chi phí thu thập, xử lý thông tin. Chi phí giao dịch bao gồm phí môi giới, phí chuyển đổi tiền tệ, và các chi phí khác liên quan đến việc thực hiện các giao dịch tài chính quốc tế. Chi phí thu thập và xử lý thông tin đề cập đến chi phí để tìm hiểu và phân tích thông tin về lãi suất, tỷ giá hối đoái và các yếu tố kinh tế khác ảnh hưởng đến CIP. Những chi phí này có thể làm cho việc thực hiện các giao dịch arbitrage (kinh doanh chênh lệch giá) trở nên không có lợi, dẫn đến CIP lệch.