Cho biết lợi nhuận trước thuế = 100, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp (t) = 28%, doanh thu thuần = 2000, vốn kinh doanh = 1200. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh bằng bao nhiêu?

Khấu hao là nghiệp vụ kế toán làm giảm cả thu nhập báo cáo (thông qua việc ghi nhận chi phí khấu hao) và thuế phải trả của công ty (do thu nhập chịu thuế giảm). Các lựa chọn khác không có tác động trực tiếp đến cả hai yếu tố này.

Trong các loại chứng khoán được liệt kê, trái phiếu có mức rủi ro thấp nhất đối với doanh nghiệp phát hành vì:

• Trái phiếu: Là một khoản nợ mà doanh nghiệp vay từ nhà đầu tư. Doanh nghiệp có nghĩa vụ phải trả lãi định kỳ và hoàn trả vốn gốc khi đáo hạn. Việc không trả được nợ (vỡ nợ) sẽ dẫn đến những hậu quả pháp lý nghiêm trọng, bao gồm cả phá sản. Tuy nhiên, so với cổ phiếu, trái phiếu có mức độ ưu tiên cao hơn khi thanh lý tài sản.


• Cổ phần ưu đãi: Có một số quyền lợi ưu tiên hơn so với cổ phần thường, ví dụ như được nhận cổ tức trước hoặc được ưu tiên khi thanh lý tài sản. Tuy nhiên, việc trả cổ tức cho cổ phần ưu đãi thường không mang tính bắt buộc như trả lãi trái phiếu.


• Cổ phần thường: Đại diện cho quyền sở hữu trong công ty. Doanh nghiệp không có nghĩa vụ phải trả cổ tức cho cổ đông thường. Cổ tức được trả nếu công ty có lợi nhuận và ban quản lý quyết định chia cổ tức. Đây là loại chứng khoán có rủi ro cao nhất cho doanh nghiệp phát hành, vì nếu doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả, cổ đông thường có thể gây áp lực lên ban quản lý.

Vì vậy, trái phiếu là lựa chọn ít rủi ro nhất cho doanh nghiệp phát hành.