Loại chứng khoán nào có mức rủi ro thấp nhất đối với doanh nghiệp phát hành?

Câu nào sau đây không đúng cho vay thế chấp các khoản phải thu?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Vay thế chấp các khoản phải thu (account receivable financing) là một hình thức cấp tín dụng mà người đi vay sử dụng các khoản phải thu của mình làm tài sản thế chấp.

* Khá linh động: Đúng, vì có thể điều chỉnh quy mô khoản vay dựa trên giá trị các khoản phải thu.
* Được ngân hàng thích hơn là vay không có thế chấp: Đúng, vì giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng.
* Có thể thêm chi phí dịch vụ cho khoản vay này: Đúng, ngân hàng có thể tính phí quản lý khoản phải thu.
* Lãi suất thường thấp hơn: Sai, lãi suất thường cao hơn so với các khoản vay thế chấp bằng tài sản cố định do tính thanh khoản của các khoản phải thu thấp hơn và rủi ro cao hơn.

Vậy câu không đúng là: Lãi suất thường thấp hơn.

Câu 21:

Công ty A bán một tài sản cố định có giá trị còn lại trên sổ sách 25.000$ với giá bán 10.000$. Nếu thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp của A là 28%, thì tác động của thuế suất đến công ty như thế nào?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Công ty bị lỗ do bán tài sản cố định. Khoản lỗ này được dùng để giảm thuế thu nhập doanh nghiệp.

Giá trị còn lại của tài sản: 25.000$
Giá bán: 10.000$
Lỗ = 25.000$ - 10.000$ = 15.000$
Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp: 28%
Tiết kiệm thuế = 15.000$ * 28% = 4.200$

Câu 22:

Trong các nguồn vốn sau, nguồn vốn nào không phải là nguồn vốn chủ?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Nguồn vốn chủ sở hữu là nguồn vốn thuộc sở hữu của các chủ sở hữu doanh nghiệp, bao gồm vốn góp từ các thành viên, lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư, và các quỹ khác thuộc sở hữu của doanh nghiệp. Phát hành cổ phiếu cũng là một hình thức huy động vốn chủ sở hữu. Trong khi đó, phát hành trái phiếu là hình thức huy động vốn vay, người mua trái phiếu là chủ nợ của doanh nghiệp, không phải là chủ sở hữu. Nhận góp vốn liên doanh cũng là vốn chủ sở hữu.

Câu 23:

Cho Q = 3000 sản phẩm; giá bán một đơn vị sản phẩm P = 100.000 đ/sp; chi phí biến đổi bình quân AVC = 60.000 đ/sản phẩm; chi phí cố định FC đã bao gồm lãi vay = 100.000.0000đ; lãi vay I = 40.000.000đ, tính đòn bẩy kinh doanh DOL?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để tính đòn bẩy kinh doanh (DOL), ta sử dụng công thức: DOL = % thay đổi trong EBIT / % thay đổi trong doanh thu. Trong trường hợp này, chúng ta có thể tính DOL bằng công thức tương đương: DOL = Q * (P - AVC) / (Q * (P - AVC) - FC). Thay số vào, ta có: DOL = 3000 * (100.000 - 60.000) / (3000 * (100.000 - 60.000) - 100.000.000) = 3000 * 40.000 / (3000 * 40.000 - 100.000.000) = 120.000.000 / (120.000.000 - 100.000.000) = 120.000.000 / 20.000.000 = 6. Tuy nhiên, các đáp án đều nhỏ hơn 6. Xem xét lại, có vẻ như FC ở đây là FC không bao gồm lãi vay (I = 40.000.000). Vậy chi phí cố định trước lãi vay là FC - I = 100.000.000 - 40.000.000 = 60.000.000. Lúc này DOL = 3000 * (100.000 - 60.000) / (3000 * (100.000 - 60.000) - 60.000.000) = 120.000.000 / (120.000.000 - 60.000.000) = 120.000.000 / 60.000.000 = 2. Vậy đáp án đúng là 2,0.

Câu 24:

Nếu tỷ số nợ là 0,5; tỷ số nợ trên vốn cổ phần là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Tỷ số nợ (Debt Ratio) là tổng nợ chia cho tổng tài sản. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu (Debt-to-Equity Ratio) là tổng nợ chia cho vốn chủ sở hữu.

Nếu tỷ số nợ là 0,5, điều này có nghĩa là tổng nợ bằng 50% tổng tài sản. Suy ra, vốn chủ sở hữu bằng 50% tổng tài sản (vì Tổng tài sản = Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu).

Vậy, tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu = (Tổng nợ) / (Vốn chủ sở hữu) = (0,5 * Tổng tài sản) / (0,5 * Tổng tài sản) = 1.

Vậy đáp án đúng là 1,0.

Câu 25:

Cho tổng tài sản T = 5000; nợ ngắn hạn và nợ dài hạn V = 2000, hệ số thanh toán tổng quát bằng bao nhiêu?

Lời giải: