Các câu nào sau đây đúng với thị trường chứng khoán sơ cấp:

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC) có trách nhiệm quản lý và giám sát các hoạt động liên quan đến chứng khoán, bao gồm việc phát hành chứng khoán, phát hành chứng khoán ra công chúng, và phát hành chứng khoán riêng lẻ. Tuy nhiên, việc phát hành chứng khoán của Chính phủ thường do Bộ Tài chính hoặc các cơ quan khác của Chính phủ thực hiện, không thuộc thẩm quyền quản lý trực tiếp của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Do đó, đáp án đúng là: Việc phát hành chứng khoán của Chính phủ.

Tiêu chuẩn bản chất đạo đức nghề nghiệp bao gồm các yếu tố: có trình độ năng lực (I), làm việc có tiêu chuẩn tay nghề (II), có đạo đức tốt (III) và có niềm tự hào (IV). Vì vậy, đáp án "Tất cả đáp án trên" là đáp án chính xác nhất, bao hàm đầy đủ các yếu tố cấu thành nên bản chất đạo đức nghề nghiệp.

Hành vi "xoay vòng" tài khoản (churning) là một hành vi thao túng thị trường, trong đó môi giới thực hiện các giao dịch quá mức trong tài khoản của khách hàng để tạo ra hoa hồng cho chính họ, bất kể lợi ích của khách hàng. Để xác định một tài khoản bị xoay vòng, cần có các yếu tố sau:

* I - Tài khoản đó phải chịu sự kiểm soát của Môi giới (người được hưởng lợi từ hành vi xoay vòng chứng khoán): Môi giới có quyền kiểm soát và thực hiện giao dịch trên tài khoản.
* II - Môi giới được ủy quyền quản lý tài khoản: Môi giới phải có sự ủy quyền hợp pháp để quản lý tài khoản, thường thông qua hợp đồng ủy thác hoặc các thỏa thuận tương tự.
* III - Các giao dịch trên tài khoản được thực hiện với tần số quá lớn: Số lượng giao dịch phải nhiều hơn mức cần thiết để đáp ứng mục tiêu đầu tư hợp lý của khách hàng.

Vì vậy, đáp án đúng là I, II và III (hoặc IV)

Để giải bài toán này, ta cần xác định giá trị chứng khoán vượt tỷ lệ ký quỹ ban đầu và số tiền khách hàng có thể vay thêm để mua chứng khoán.

Ban đầu, khách hàng mua 1000 cổ phiếu với giá 50.000 đồng/cổ phiếu, tổng giá trị là 50.000.000 đồng. Tỷ lệ ký quỹ là 60%, tức là khách hàng đã trả 30.000.000 đồng và vay 20.000.000 đồng.

Theo quy định, tỷ lệ ký quỹ duy trì thường là 30-40%. Tuy nhiên, ở đây ta hiểu là khách hàng có thể vay thêm cho đến khi tỷ lệ ký quỹ trở về mức 60% trên tổng giá trị chứng khoán mới mua.

Gọi số tiền vay thêm là x. Khi đó, tổng giá trị chứng khoán khách hàng có thể mua là (50.000.000 + x). Số tiền khách hàng phải trả (60%) là (30.000.000 + 0.6x) và số tiền vay là (20.000.000 + x * 0.4).

Nếu khách hàng vay thêm x đồng, thì 60% * (50.000.000 + x) = 30.000.000 + x, suy ra x = 20.000.000 + x. Điều này có nghĩa là khách hàng có thể vay thêm một khoản tiền mà vẫn duy trì tỷ lệ ký quỹ 60% trên tổng giá trị chứng khoán mới mua.

Thực tế, số tiền tối đa vay thêm được tính theo công thức: Số tiền vay thêm = (Giá trị tài sản hiện có / Tỷ lệ ký quỹ) - Giá trị tài sản hiện có.
Trong trường hợp này, (50.000.000 / 0.6) - 50.000.000 = 83.333.333 - 50.000.000 = 33.333.333. Tuy nhiên, các đáp án đưa ra không có giá trị nào gần với kết quả này, do đó có thể có một số cách hiểu khác về câu hỏi.

Nếu hiểu theo cách khác: 40% giá trị ban đầu là 20 triệu, và khách hàng có thể vay tối đa bằng giá trị này trước khi mua thêm, thì đáp án gần nhất là 20 triệu. Tuy nhiên cách giải thích này có phần gượng ép.

Xem xét các đáp án, có vẻ như câu hỏi muốn hỏi số tiền vay thêm để duy trì tỷ lệ 60% trên tổng giá trị chứng khoán. Nếu khách hàng vay thêm 20 triệu, tổng giá trị chứng khoán là 70 triệu, khách hàng cần có 42 triệu (60%) và vay 28 triệu. Do đó, vay thêm 20 triệu có vẻ hợp lý nhất.

Người sở hữu trái phiếu được hưởng lãi suất cố định (hoặc biến đổi theo điều khoản trái phiếu). Người sở hữu cổ phiếu nhận thu nhập phụ thuộc vào tình hình kinh doanh của công ty (cổ tức nếu có lãi). Cổ đông (người sở hữu cổ phiếu) có quyền bầu cử tại đại hội cổ đông. Do đó, đáp án phù hợp nhất là 'thu nhập phụ thuộc vào công ty'.