Trái phiếu nào sau đây có rủi ro do không có khả năng thanh toán cho trái chủ khi đến hạn

Để tính tỷ suất lợi tức trên vốn (current yield) vào ngày 01/07/2001, ta cần sử dụng công thức: Current Yield = (Lãi suất coupon hàng năm / Giá thị trường của trái phiếu). Trong đó: Lãi suất coupon hàng năm = Mệnh giá trái phiếu * Tỷ lệ coupon = 1000$ * 12% = 120$.

Tiếp theo, ta cần tính giá thị trường của trái phiếu vào ngày 01/07/2001. Vì lãi suất thị trường là 14%, ta sẽ chiết khấu dòng tiền của trái phiếu (các khoản thanh toán coupon và mệnh giá) về thời điểm 01/07/2001. Thời gian đáo hạn còn lại là 6.5 năm (từ 01/07/2001 đến 31/12/2007). Do trái phiếu trả lãi 2 kỳ một năm, số kỳ thanh toán còn lại là 6.5 * 2 = 13 kỳ.

Giá thị trường của trái phiếu được tính như sau:
PV = (C / r) * [1 - (1 / (1 + r)^n)] + (FV / (1 + r)^n)
Trong đó:
C = Coupon payment mỗi kỳ = 120$ / 2 = 60$
r = Lãi suất chiết khấu mỗi kỳ = 14% / 2 = 7% = 0.07
n = Số kỳ còn lại = 13
FV = Mệnh giá trái phiếu = 1000$

PV = (60 / 0.07) * [1 - (1 / (1 + 0.07)^13)] + (1000 / (1 + 0.07)^13)
PV = (60 / 0.07) * [1 - (1 / 2.395)] + (1000 / 2.395)
PV = 857.14 * [1 - 0.4175] + 417.54
PV = 857.14 * 0.5825 + 417.54
PV = 499.29 + 417.54
PV = 916.83$

Vậy giá thị trường của trái phiếu vào ngày 01/07/2001 là khoảng 916.83$.

Cuối cùng, ta tính tỷ suất lợi tức trên vốn:
Current Yield = (120$ / 916.83$) * 100% = 13.09%

Tuy nhiên, không có đáp án nào gần với 13.09%. Có thể có sai sót trong đề bài hoặc các đáp án được đưa ra. Vì không có đáp án đúng, không thể xác định câu trả lời chính xác.

Ủy quyền trong công ty cổ phần là việc cổ đông, do không thể trực tiếp tham dự cuộc họp, ủy quyền cho một người khác thay mặt mình tham dự và bỏ phiếu. Do đó, phương án a là đáp án chính xác.

Tỷ lệ chi phí vốn cổ phần (Cost of Equity) là tỷ lệ lợi nhuận mà các nhà đầu tư yêu cầu để bù đắp cho rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu của một công ty. Mô hình chiết khấu cổ tức (Dividend Discount Model - DDM) là một phương pháp phổ biến để ước tính chi phí vốn cổ phần bằng cách sử dụng cổ tức dự kiến và giá cổ phiếu hiện tại. Các mô hình khác như mô hình giá trị hiện tại thu nhập hoặc dòng tiền tự do thường được sử dụng để định giá toàn bộ doanh nghiệp, không trực tiếp để xác định chi phí vốn cổ phần. Mô hình lợi nhuận dự kiến không phải là một phương pháp tiêu chuẩn để tính chi phí vốn cổ phần.

Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư (ROI) là một chỉ số tài chính quan trọng, đo lường khả năng sinh lời của một khoản đầu tư so với tổng vốn đã đầu tư. Công thức tính ROI chính xác nhất là: Lợi nhuận ròng / Tổng vốn đầu tư. Lợi nhuận ròng thể hiện lợi nhuận thực tế sau khi đã trừ tất cả các chi phí (bao gồm cả thuế), do đó phản ánh chính xác hiệu quả của việc sử dụng vốn đầu tư. Các lựa chọn khác sử dụng lợi nhuận trước thuế hoặc lợi nhuận gộp, không phản ánh đầy đủ chi phí và do đó không chính xác bằng.

Để đánh giá rủi ro tài chính của một công ty, cần xem xét các yếu tố sau:

* Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành (a): Cho biết khả năng công ty thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn. Tỷ số này càng thấp, rủi ro thanh khoản càng cao.
* Tỷ số thanh toán lãi vay (b): Đo lường khả năng công ty trả lãi vay từ lợi nhuận hoạt động. Tỷ số này thấp cho thấy công ty gặp khó khăn trong việc trả nợ lãi, làm tăng rủi ro tài chính.
* Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu (c): Thể hiện mức độ sử dụng nợ so với vốn chủ sở hữu để tài trợ cho hoạt động. Tỷ số này cao có nghĩa là công ty phụ thuộc nhiều vào nợ, làm tăng rủi ro tài chính do áp lực trả nợ lớn.
* Tỷ số lợi nhuận trước thuế (d): Mặc dù quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động, nhưng nó không trực tiếp phản ánh rủi ro tài chính bằng các tỷ số trên.

Vì vậy, các đáp án a, b và c đều là các yếu tố cần xem xét để đánh giá rủi ro tài chính của công ty.