Torque Corporation dự kiến sẽ trả cổ tức là 1,00 đô la trong năm tới. Cổ tức dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ 6% mỗi năm. Tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro là 5% và lợi nhuận dự kiến trên danh mục đầu tư thị trường là 13%. Cổ phiếu của Torque Corporation có beta là 1,2. Bạn nên yêu cầu lợi nhuận bao nhiêu cho cổ phiếu của Torque?

20%

12,0%

14,6%

15,6%

Trả lời:

Đáp án đúng: C

Để tính lợi nhuận yêu cầu cho cổ phiếu của Torque, chúng ta sử dụng mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). Công thức CAPM như sau: Lợi nhuận yêu cầu = Tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro + Beta * (Lợi nhuận dự kiến trên thị trường - Tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro) Trong trường hợp này: - Tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro = 5% = 0.05 - Beta = 1.2 - Lợi nhuận dự kiến trên thị trường = 13% = 0.13 Thay các giá trị vào công thức: Lợi nhuận yêu cầu = 0.05 + 1.2 * (0.13 - 0.05) = 0.05 + 1.2 * 0.08 = 0.05 + 0.096 = 0.146 Vậy lợi nhuận yêu cầu là 14.6%.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 7

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 32:

Cuối năm 2012, ông G đầu tư vào cổ phiếu Amazon. Ông mua 10.000 cổ phiếu, giá 1 cổ phiếu là 25.000 đồng. Cuối năm 2013: Công ty trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 30%. Cuối năm 2014: Công ty trả cổ tức bằng tiền mặt 22%. Tính số cổ tức ông G nhận được cho tổng số cổ phiếu.

khoảng 23.233.000 VND

đ. 23.540.000 VND

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Ông G mua 10.000 cổ phiếu. Cuối năm 2013, ông nhận cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 30%, tức là ông có thêm 10.000 * 30% = 3.000 cổ phiếu. Vậy tổng số cổ phiếu ông G có là 10.000 + 3.000 = 13.000 cổ phiếu. Cuối năm 2014, công ty trả cổ tức bằng tiền mặt 22% trên mệnh giá cổ phiếu (ở đây chính là giá mua ban đầu). Vậy cổ tức ông G nhận được là 13.000 * 25.000 * 22% = 71.500.000 VND. Vì không có đáp án nào đúng, nên ta giải thích như trên.

Câu 33:

Nếu bạn là người thích rủi ro, công cụ nào sau đây phù hợp nhất với bạn?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Người thích rủi ro sẽ tìm kiếm các khoản đầu tư có tiềm năng sinh lời cao, mặc dù đi kèm với khả năng thua lỗ lớn. Trong các lựa chọn trên:
- Trái phiếu chính phủ: An toàn, ít rủi ro, lợi nhuận thấp.
- Trái phiếu doanh nghiệp: Rủi ro cao hơn trái phiếu chính phủ, lợi nhuận tiềm năng cao hơn, nhưng vẫn thấp hơn cổ phiếu.
- Cổ phiếu có Beta < 1: Biến động ít hơn thị trường, ít rủi ro hơn cổ phiếu có Beta > 1.
- Cổ phiếu có Beta > 1: Biến động mạnh hơn thị trường, rủi ro cao hơn, nhưng tiềm năng sinh lời cũng cao hơn.
Vì vậy, cổ phiếu có Beta > 1 là lựa chọn phù hợp nhất cho người thích rủi ro.

Câu 34:

Một trái phiếu coupon trả lãi hàng năm có mệnh giá là 1.000 đô la, đáo hạn trong năm năm và có lợi suất đáo hạn là 10%. Giá trị nội tại của trái phiếu ngày nay sẽ là _____ nếu lãi suất coupon là 12%.

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Giá trị nội tại của trái phiếu được tính bằng công thức:

PV = (C / (1 + r)) + (C / (1 + r)^2) + ... + (C / (1 + r)^n) + (FV / (1 + r)^n)

Trong đó:

PV là giá trị hiện tại (giá trị nội tại) của trái phiếu.
C là khoản thanh toán coupon hàng năm (12% * 1.000 đô la = 120 đô la).
r là lợi suất đáo hạn (10% = 0,10).
n là số năm đáo hạn (5 năm).
FV là mệnh giá của trái phiếu (1.000 đô la).

Thay số vào công thức, ta có:

PV = (120 / (1 + 0,10)) + (120 / (1 + 0,10)^2) + (120 / (1 + 0,10)^3) + (120 / (1 + 0,10)^4) + (120 / (1 + 0,10)^5) + (1000 / (1 + 0,10)^5)

PV = (120 / 1,1) + (120 / 1,21) + (120 / 1,331) + (120 / 1,4641) + (120 / 1,61051) + (1000 / 1,61051)

PV = 109,09 + 99,17 + 90,16 + 82,09 + 74,51 + 620,92

PV = 1.075,94 đô la (sai số do làm tròn)

Vậy đáp án gần nhất là 1.075,82 đô la.

Câu 35:

Chiến lược bảo vệ là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Chiến lược bảo vệ (protective put) là một chiến lược đầu tư trong đó nhà đầu tư mua một cổ phiếu và đồng thời mua một quyền chọn bán (put option) trên cùng một cổ phiếu đó. Mục đích của chiến lược này là bảo vệ nhà đầu tư khỏi rủi ro giảm giá của cổ phiếu. Quyền chọn bán sẽ tăng giá trị nếu giá cổ phiếu giảm, bù đắp phần nào khoản lỗ từ việc nắm giữ cổ phiếu. Do đó, đáp án A là chính xác.

Câu 36:

Trong mô hình định giá bằng phương pháp chiết khấu dòng ngân lưu tự do dành cho công ty ( FCFF – Free Cash Flow To Firm) suất chiết khấu được sử dụng là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Trong mô hình chiết khấu dòng tiền tự do FCFF (Free Cash Flow to Firm), ta chiết khấu dòng tiền này về hiện tại sử dụng chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC). WACC thể hiện chi phí trung bình của vốn mà công ty sử dụng, bao gồm cả vốn vay và vốn chủ sở hữu, được điều chỉnh theo tỷ trọng của từng loại vốn trong cơ cấu vốn của công ty. Do đó, đáp án chính xác là chi phí sử dụng vốn bình quân WACC.

Câu 37:

Điểm khác biệt cơ bản giữa option và future

Lời giải: