Tính giá của một QCM kiểu CA với 1 cp không trả cổ tức giá CP hiện tại là 69.000, lãi suất gộp liên tục 5%, độ biến động giá cổ phiếu 35%, Giá quyền chọn thực hiện là 72.000, đáo hạn trong 6 tháng

Để tính giá quyền chọn mua (Call Option) kiểu Châu Âu (CA) cho cổ phiếu không trả cổ tức, ta sử dụng mô hình Black-Scholes. Các thông số đã cho như sau: * Giá cổ phiếu hiện tại (S) = 69,000 * Lãi suất gộp liên tục (r) = 5% = 0.05 * Độ biến động giá cổ phiếu (σ) = 35% = 0.35 * Giá thực hiện (K) = 72,000 * Thời gian đáo hạn (T) = 6 tháng = 0.5 năm Công thức Black-Scholes để tính giá quyền chọn mua là: C = S * N(d1) - K * e^(-rT) * N(d2) Trong đó: d1 = [ln(S/K) + (r + (σ^2)/2) * T] / (σ * sqrt(T)) d2 = d1 - σ * sqrt(T) N(x) là hàm phân phối tích lũy chuẩn tắc. Tính d1 và d2: d1 = [ln(69000/72000) + (0.05 + (0.35^2)/2) * 0.5] / (0.35 * sqrt(0.5)) d1 = [ln(0.9583) + (0.05 + 0.06125) * 0.5] / (0.35 * 0.7071) d1 = [-0.0425 + 0.055625] / 0.2475 d1 = 0.013125 / 0.2475 d1 ≈ 0.0530 d2 = 0.0530 - 0.35 * sqrt(0.5) d2 = 0.0530 - 0.35 * 0.7071 d2 = 0.0530 - 0.2475 d2 ≈ -0.1945 Tra bảng giá trị N(d1) và N(d2): N(0.0530) ≈ 0.5211 N(-0.1945) ≈ 0.4230 Tính giá quyền chọn mua (C): C = 69000 * 0.5211 - 72000 * e^(-0.05 * 0.5) * 0.4230 C = 35955.9 - 72000 * e^(-0.025) * 0.4230 C = 35955.9 - 72000 * 0.9753 * 0.4230 C = 35955.9 - 70221.6 * 0.4230 C = 35955.9 - 29703.84 C ≈ 6252.06 Giá trị gần nhất với kết quả tính toán là 6.259.