Theo phương pháp phân tích từ dưới lên ( Bottom – Up) yếu tố nào được coi là quan trọng nhất:

Tốc độ tăng trưởng GDP là một chỉ số quan trọng phản ánh sức khỏe của nền kinh tế. Khi GDP tăng trưởng, lợi nhuận của các công ty thường tăng lên, dẫn đến giá cổ phiếu tăng. Trái phiếu và tín phiếu kho bạc cũng chịu ảnh hưởng, nhưng mức độ tác động không trực tiếp và mạnh mẽ như cổ phiếu. Do đó, cổ phiếu chịu tác động nhiều nhất từ tốc độ tăng trưởng GDP.

Thị trường hiệu quả là thị trường mà giá cả phản ánh đầy đủ và nhanh chóng tất cả các thông tin có sẵn. Điều này có nghĩa là:

* Giá cả thay đổi độc lập: Các biến động giá không thể đoán trước và không bị ảnh hưởng bởi các mô hình hoặc xu hướng trong quá khứ.
* Thông tin đến một cách ngẫu nhiên và độc lập: Thông tin mới xuất hiện một cách ngẫu nhiên và không thể dự đoán trước được.
* Giá cổ phiếu điều chỉnh nhanh chóng theo thông tin mới: Giá cả phản ứng ngay lập tức với bất kỳ thông tin mới nào được công bố.

Do đó, việc điều chỉnh giá có tính thiên vị (A) không phù hợp với thị trường hiệu quả. Ở thị trường hiệu quả, giá phải phản ánh thông tin một cách khách quan, không thiên vị.

Câu hỏi này liên quan đến mối quan hệ giữa tỷ lệ T-Bill (tín phiếu kho bạc) và tỷ lệ lạm phát ở Mỹ kể từ những năm 1980.

* Phương án A: "Tỷ giá T-Bill đôi khi cao hơn và đôi khi thấp hơn tỷ lệ lạm phát." - Đây là một phát biểu chung chung nhưng không hoàn toàn chính xác trong bối cảnh cụ thể kể từ những năm 1980. Mặc dù có những giai đoạn T-Bill cao hơn lạm phát, xu hướng chung không chỉ đơn giản là "đôi khi cao hơn, đôi khi thấp hơn".
* Phương án B: "Tỷ lệ T-Bill bằng tỷ lệ lạm phát cộng với một tỷ lệ phần trăm không đổi." - Điều này không đúng. Mức chênh lệch giữa T-Bill và lạm phát không cố định.
* Phương án C: "Tỷ lệ lạm phát bằng với tỷ lệ T-Bill cộng với một tỷ lệ phần trăm không đổi." - Điều này cũng không đúng, tương tự như phương án B.
* Phương án D: "Tỷ lệ T-Bill đã cao hơn tỷ lệ lạm phát gần như toàn bộ thời kỳ." - Đây là phát biểu chính xác nhất. Trong phần lớn thời gian kể từ những năm 1980, tỷ lệ T-Bill thường cao hơn tỷ lệ lạm phát, phản ánh một khoản bù rủi ro và lợi nhuận cho nhà đầu tư.
* Phương án E: "Tỷ lệ T-Bill đã thấp hơn tỷ lệ lạm phát gần như toàn bộ thời kỳ. Tỷ lệ T-Bill cao hơn tỷ lệ lạm phát trong hơn hai thập kỷ." - Phương án này mâu thuẫn (vừa nói thấp hơn, vừa nói cao hơn) và không chính xác.

Vậy, đáp án chính xác nhất là D.

Câu hỏi này không cung cấp đủ thông tin để tính độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lợi kỳ vọng. Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng chỉ là một giá trị trung bình và không cho biết mức độ biến động của các tỷ suất sinh lợi thực tế so với giá trị trung bình này. Để tính độ lệch chuẩn, chúng ta cần biết phân phối xác suất của các tỷ suất sinh lợi có thể xảy ra hoặc dữ liệu lịch sử về các tỷ suất sinh lợi thực tế của cổ phiếu Cheese. Vì không có dữ liệu nào trong số này được cung cấp, nên không thể xác định đáp án đúng từ các lựa chọn đã cho.