Tài trợ dự án có ưu điểm so với tài trợ truyền thống:

Số tiền vay không bị giới hạn bởi giá trị tài sản đảm bảo.

Thủ tục vay đơn giản hơn tài trợ truyền thống.

Không bị kiểm soát chặt chẽ và lãi suất thấp hơn.

Tất cả các câu còn lại đúng.

Trả lời:

Đáp án đúng: C

Tài trợ dự án, so với tài trợ truyền thống, có ưu điểm là số tiền vay có thể không bị giới hạn bởi giá trị tài sản đảm bảo. Điều này là do tài trợ dự án thường dựa vào dòng tiền của dự án để trả nợ, thay vì giá trị tài sản thế chấp. Các phương án khác không hoàn toàn chính xác: thủ tục vay có thể phức tạp hơn, việc kiểm soát có thể chặt chẽ hơn (để đảm bảo dự án thành công và trả nợ), và lãi suất không nhất thiết thấp hơn. Do đó, chỉ có phương án A là đúng.

400+ câu trắc nghiệm Tài trợ dự án có giải thích, ôn thi học phần - Phần 1

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 34:

Lịch sử phát triển của phương thức tài trợ dự án?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Phương thức tài trợ dự án đã xuất hiện từ rất lâu, không chỉ giới hạn trong 50, 100 hay 200 năm qua. Các hình thức sơ khai của tài trợ dự án có thể được tìm thấy trong các hoạt động kinh tế và xây dựng lớn từ thời cổ đại. Do đó, đáp án D là chính xác nhất.

Câu 1:

Tại sao các dự án sử dụng phương thức tài trợ dự án có thể có tỷ số nợ cao?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Câu hỏi này liên quan đến việc hiểu về tài trợ dự án (project finance) và lý do tại sao các dự án được tài trợ theo phương thức này thường có tỷ lệ nợ cao.

Phương án 1: Các hợp đồng bảo lãnh từ người khởi xướng trong giai đoạn xây dựng *có thể* làm tăng tính khả thi của dự án, nhưng đây không phải là yếu tố *chính* quyết định tỷ lệ nợ cao. Bảo lãnh chỉ là một phần trong cấu trúc tài chính.

Phương án 2: Đây là đáp án đúng. Các hợp đồng dự án (ví dụ: hợp đồng mua bán sản phẩm, hợp đồng xây dựng, hợp đồng vận hành) giúp đảm bảo dòng tiền ổn định và có thể dự đoán được trong tương lai. Chính sự chắc chắn về dòng tiền này cho phép các nhà tài trợ (ngân hàng, tổ chức tài chính) sẵn sàng cho vay với tỷ lệ nợ cao hơn, vì rủi ro vỡ nợ giảm.

Phương án 3: Tài sản đảm bảo trong tài trợ dự án thường là các tài sản *đặc thù* của dự án (ví dụ: nhà máy điện, đường cao tốc), và thường *không* có tính thanh khoản cao. Tính thanh khoản thấp của tài sản đảm bảo không phải là yếu tố cho phép tỷ lệ nợ cao.

Phương án 4: Đầu ra của dự án *không* phải lúc nào cũng được đảm bảo một cách đáng tin cậy. Rủi ro về đầu ra luôn là một yếu tố cần xem xét trong tài trợ dự án. Hơn nữa, đây cũng không phải lý do trực tiếp dẫn đến tỷ lệ nợ cao.

Vì vậy, đáp án chính xác nhất là phương án 2, vì nó nêu bật yếu tố then chốt giúp giảm rủi ro cho các nhà tài trợ, từ đó cho phép tỷ lệ nợ cao hơn.

Câu 2:

Nguồn vốn nào sau đây cho dự án thường có thời hạn tài trợ dài nhất?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Phân tích: Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về các nguồn vốn tài trợ dự án và thời hạn tài trợ của từng nguồn. Thời hạn tài trợ dài hay ngắn phụ thuộc vào bản chất của nguồn vốn.

Xét các phương án:

A. Vốn vay ngân hàng: Thường có thời hạn trung bình đến dài, nhưng không phải lúc nào cũng dài nhất.

B. Các đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ: Có thể có thời hạn dài, tùy thuộc vào thỏa thuận giữa người phát hành và người mua trái phiếu.

C. Các đợt phát hành trái phiếu ra công chúng: Thường có thời hạn dài nhất so với các nguồn vốn còn lại. Trái phiếu phát hành ra công chúng thường được thiết kế để thu hút nhiều nhà đầu tư, và để làm được điều này, kỳ hạn dài thường là một yếu tố hấp dẫn.

D. Vốn vay ngân hàng thường sẽ có thời hạn tài trợ dài đối với các dự án có mức độ phức tạp về công nghệ.: Đúng là các dự án phức tạp có thể cần thời hạn dài hơn, nhưng không phải lúc nào vốn vay ngân hàng cũng là lựa chọn duy nhất hoặc tốt nhất cho thời hạn dài.

Kết luận: Phương án C là đáp án chính xác vì trái phiếu phát hành ra công chúng thường có thời hạn dài nhất để thu hút nhiều nhà đầu tư.

Câu 3:

Thỏa thuận đăng ký vốn yêu cầu:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Thỏa thuận đăng ký vốn (Equity Subscription Agreement) là một thỏa thuận pháp lý, trong đó các bên (thường là các nhà đầu tư hoặc chủ sở hữu) cam kết cung cấp vốn cho một dự án hoặc công ty. Mục đích chính của thỏa thuận này là đảm bảo dự án có đủ nguồn lực tài chính để hoạt động và phát triển. Trong bối cảnh này:

- Phương án A mô tả việc các đối tác mua chứng khoán để bù đắp thiếu hụt tiền mặt, đây là một hình thức đăng ký vốn, đảm bảo dự án có thêm nguồn tiền mặt khi cần.
- Phương án B liên quan đến việc bồi thường do không cung cấp đủ nguyên vật liệu, không phải là đăng ký vốn.
- Phương án C và D mô tả các dòng tiền từ công ty dự án đến chủ sở hữu, chứ không phải từ chủ sở hữu đến dự án.

Do đó, phương án A là đáp án chính xác nhất vì nó mô tả việc các đối tác đóng góp vốn vào dự án khi dự án cần tiền mặt.

Câu 5:

Biết lợi nhuận sau thuế năm 1: 100 usd; lãi phải trả năm 1: 200 usd; thuế suất: 22%; trả tiền thuê hoạt động năm 1: 100 usd; khấu hao: 100 usd; trả nợ gốc: 200 usd. Hệ số đảm bảo khả năng nợ bằng:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để tính hệ số đảm bảo khả năng trả nợ (Debt Service Coverage Ratio - DSCR), ta sử dụng công thức sau:

DSCR = (Lợi nhuận sau thuế + Lãi phải trả + Khấu hao + Thuê hoạt động)/(Lãi phải trả + Trả nợ gốc)

Trong trường hợp này:

* Lợi nhuận sau thuế = 100 USD
* Lãi phải trả = 200 USD
* Thuế suất = 22% (Thông tin này không cần thiết cho việc tính toán DSCR trực tiếp, vì đã có lợi nhuận sau thuế)
* Trả tiền thuê hoạt động = 100 USD
* Khấu hao = 100 USD
* Trả nợ gốc = 200 USD

Thay số vào công thức:

DSCR = (100 + 200 + 100 + 100) / (200 + 200) = 500 / 400 = 1.25

Tuy nhiên, không có đáp án nào trùng với kết quả tính toán là 1.25. Xem xét lại công thức và các yếu tố có thể ảnh hưởng:

Thông thường, công thức tính DSCR đầy đủ hơn sẽ bao gồm điều chỉnh cho lãi vay sau thuế. Nhưng trong trường hợp này, thông tin về thuế suất đã được cung cấp, tuy nhiên đã có lợi nhuận sau thuế, nên ta không cần tính lại phần lãi vay sau thuế nữa.

Mặt khác, có vẻ như có một sự nhầm lẫn hoặc thiếu sót trong các phương án trả lời hoặc trong dữ liệu đề bài. Theo dữ liệu đã cho, DSCR tính toán được là 1.25, không khớp với bất kỳ đáp án nào. Vì vậy, không thể xác định đáp án chính xác từ các lựa chọn được cung cấp.

Tuy nhiên, để lựa chọn đáp án gần đúng nhất, ta thấy đáp án C (2.95) và D (3.96) có vẻ hợp lý hơn nếu như có sự sai sót về số liệu ở đâu đó. Nếu bài toán có sự nhầm lẫn về dấu hoặc một yếu tố nào đó chưa được đưa vào, ta không thể loại trừ khả năng đáp án đúng nằm trong C hoặc D. Vì không có đủ thông tin để biết sự sai sót đó, ta tạm thời xem như không có đáp án đúng và cần thêm thông tin để giải thích rõ ràng hơn.

Câu 6:

Thời gian thu phí trong hợp đồng BOT và dòng tiền thu được trong tương lai sẽ có mối quan hệ:

Lời giải: