Sự khác biệt giữa chi phí sản xuất kinh doanh và giá vốn hàng bán là:

Câu hỏi này liên quan đến việc đánh giá dự án và cách xử lý giá trị đất khi thanh lý dự án. Việc thanh lý đất với giá trị ghi sổ ban đầu (hoặc điều chỉnh theo lạm phát) trong mô hình thẩm định dự án nhằm mục đích chính là để đánh giá chính xác hiệu quả của ý tưởng kinh doanh, loại bỏ yếu tố tăng giảm giá trị đất đai có thể làm sai lệch kết quả thẩm định.

* Phương án A: Mặc dù giá trị đất trong tương lai khó ước lượng chính xác, đây không phải là lý do chính. Việc không ước lượng chính xác chỉ làm tăng rủi ro, chứ không phải là nguyên nhân khiến người ta chọn giá trị ghi sổ ban đầu.
* Phương án B: Đây là đáp án đúng. Mục đích của thẩm định dự án là xem xét liệu ý tưởng kinh doanh có hiệu quả hay không. Nếu giá trị đất được điều chỉnh theo giá thị trường tại thời điểm thanh lý, sự thay đổi giá trị đất (tăng hoặc giảm) có thể che lấp hoặc phóng đại hiệu quả thực sự của ý tưởng kinh doanh. Do đó, việc giữ nguyên giá trị đất giúp thẩm định viên tập trung vào hiệu quả của các hoạt động kinh doanh khác trong dự án.
* Phương án C: Việc định giá bởi bên thứ ba là cần thiết trong thực tế, nhưng không giải thích tại sao lại dùng giá trị ghi sổ ban đầu trong mô hình.
* Phương án D: Đất có thể mất giá trị do nhiều yếu tố (ví dụ: thay đổi quy hoạch, ô nhiễm môi trường), do đó, phát biểu này không chính xác và không liên quan đến lý do sử dụng giá trị ghi sổ ban đầu.

Dự án thay đổi đầu lọc thuốc lá cho các sản phẩm mới của công ty Thuốc lá 777 là một dự án đầu tư theo chiều sâu. Đầu tư theo chiều sâu là việc đầu tư để nâng cao năng suất, chất lượng sản phẩm, hoặc thay đổi quy trình sản xuất hiện có. Trong trường hợp này, việc thay đổi đầu lọc thuốc lá nhằm cải tiến chất lượng sản phẩm, do đó nó thuộc loại đầu tư theo chiều sâu.

Để tính MIRR (Modified Internal Rate of Return), ta thực hiện các bước sau:

1. Tính giá trị hiện tại (PV) của các dòng tiền âm:
- Dòng tiền âm năm 0: -300
- Dòng tiền âm năm 3: -100
- PV của dòng tiền âm năm 3 = -100 / (1 + 0.15)^3 = -100 / 1.520875 ≈ -65.75
- Tổng PV của các dòng tiền âm = -300 + (-65.75) = -365.75

2. Tính giá trị tương lai (FV) của các dòng tiền dương:
- Dòng tiền dương năm 1: 120
- Dòng tiền dương năm 2: 150
- Dòng tiền dương năm 4: 200
- FV của dòng tiền dương năm 1 = 120 * (1 + 0.25)^3 = 120 * 1.953125 ≈ 234.38
- FV của dòng tiền dương năm 2 = 150 * (1 + 0.25)^2 = 150 * 1.5625 ≈ 234.38
- FV của dòng tiền dương năm 4 = 200 * (1 + 0.25)^0 = 200
- Tổng FV của các dòng tiền dương = 234.38 + 234.38 + 200 = 668.76

3. Tính MIRR:
- MIRR = (FV dòng tiền dương / PV dòng tiền âm)^(1 / n) - 1
- Trong đó n là số năm của dự án, n = 4
- MIRR = (668.76 / 365.75)^(1/4) - 1
- MIRR = (1.8284)^(0.25) - 1
- MIRR ≈ 1.163 - 1 = 0.163
- MIRR = 16.3%

Vậy, MIRR của dự án là 16.3%.

Chi phí chìm là những chi phí đã phát sinh và không thể thu hồi được, bất kể dự án có được thực hiện hay không. Do đó, chi phí chìm không nên được tính đến trong việc ra quyết định đầu tư vào dự án, vì chúng không ảnh hưởng đến dòng tiền tương lai của dự án. Vì vậy, đáp án đúng là D.

Do dự án bị lỗ trong năm 1 và năm 2, số lỗ này được chuyển sang năm 3 và năm 4 để giảm trừ thuế.
Năm 3: Lỗ lũy kế = -100 - 250 + 250 = -100 trđ
Năm 4: Lợi nhuận chịu thuế = 300 - 100 = 200 trđ
Thuế TNDN năm 4 = 200 * 25% = 50 trđ