Sau khi có quyết định hồi chứng nhận đăng ký phát hành, tổ chức phát hành phải hoàn trả tiền cho nhà đầu tư trong vòng:

Kênh tài chính gián tiếp là kênh mà trong đó, dòng vốn từ người tiết kiệm đến người đi vay cuối cùng phải thông qua các trung gian tài chính. Các trung gian tài chính này đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối người tiết kiệm và người đi vay, giảm thiểu rủi ro và chi phí giao dịch. Trong các lựa chọn được đưa ra, không có đáp án nào trực tiếp chỉ ra một trung gian tài chính. Tuy nhiên, thị trường sơ cấp là nơi các chứng khoán mới được phát hành và bán trực tiếp từ tổ chức phát hành đến nhà đầu tư. Các tổ chức tài chính như ngân hàng đầu tư thường đóng vai trò trung gian trong quá trình này, giúp doanh nghiệp phát hành chứng khoán và tiếp cận vốn từ thị trường. Do đó, thị trường sơ cấp có thể được xem là một phần của kênh tài chính gián tiếp. Các lựa chọn còn lại (thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu, sở giao dịch chứng khoán) là các bộ phận của thị trường tài chính trực tiếp, nơi người mua và người bán giao dịch trực tiếp với nhau.