Lý do nào sau đây giải thích tại sao việc lập dự toán đánh giá hiệu quả của dự án thường được lập theo năm, thay vì theo tháng?

Phát biểu nào sau đây là đúng khi nói về dòng tiền theo quan điểm tổng đầu tư (TIPV)?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Phân tích câu hỏi: Câu hỏi này kiểm tra sự hiểu biết về dòng tiền theo quan điểm tổng đầu tư (TIPV), đặc biệt là cách xử lý các khoản vay nợ và lợi ích từ lá chắn thuế. Theo quan điểm TIPV, dòng tiền được xem xét độc lập với cấu trúc vốn. Điều này có nghĩa là các quyết định tài trợ (ví dụ: vay nợ) không ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền hoạt động. Tuy nhiên, lợi ích từ lá chắn thuế do lãi vay tạo ra (giảm thuế phải nộp) sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền.

Phân tích các lựa chọn:
* A. Dòng tiền vay nợ được tính vào dòng tiền vào. - SAI. Theo TIPV, dòng tiền vay nợ không được tính vào dòng tiền vào hoặc ra vì nó là một quyết định tài chính, không phải là hoạt động kinh doanh cốt lõi.
* B. Dòng tiền trả nợ gốc được tính vào dòng tiền ra, trong khi dòng trả lãi thì không. - SAI. Trả nợ gốc và trả lãi đều là dòng tiền ra liên quan đến tài chính, không được tính trực tiếp vào dòng tiền hoạt động theo TIPV.
* C. Lợi ích từ lá chắn thuế đã được tính vào bên trong dòng tiền thông qua dòng lãi vay được cộng vào. - SAI. Lợi ích lá chắn thuế không được tính bằng cách cộng lãi vay. Lợi ích này xuất phát từ việc lãi vay làm giảm thu nhập chịu thuế.
* D. Lợi ích từ lá chắn thuế đã được tính vào bên trong dòng tiền thông qua dòng thuế. - ĐÚNG. Lợi ích từ lá chắn thuế làm giảm số thuế phải nộp, do đó làm tăng dòng tiền sau thuế. Vì vậy, nó ảnh hưởng gián tiếp đến dòng tiền thông qua khoản mục thuế.

Vậy đáp án đúng là D.

Câu 17:

Dự án vay nợ 3.000 triệu đồng, lãi suất 10%/năm, thời gian xây dựng 1 năm, thời gian trả nợ 4 năm, lãi vay trong thời gian xây dựng là 300 triệu. Dự án được ân hạn gốc và lãi trong năm xây dựng. Nếu chọn phương pháp trả nợ theo Gốc đều, thì số tiền phải trả hàng năm 2 sẽ là:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Số tiền gốc phải trả hàng năm là: 3000/4 = 750 triệu.
Năm 1 (năm xây dựng): ân hạn gốc và lãi.
Năm 2:
- Gốc phải trả: 750 triệu.
- Lãi phải trả: (3000 - 750*0) * 10% = 300 triệu.
Tổng số tiền phải trả năm 2 là: 750 + 300 = 1050 triệu.
Tuy nhiên, cần xem xét thêm lãi vay trong thời gian xây dựng (300 triệu). Khoản lãi này được cộng vào gốc vay ban đầu. Vậy gốc vay thực tế là 3000 + 300 = 3300 triệu.
Số tiền gốc phải trả hàng năm là: 3300/4 = 825 triệu.
Năm 2:
- Gốc phải trả: 825 triệu
- Lãi phải trả: (3300 - 825*0)*10% = 330 triệu
Tổng số tiền phải trả năm 2 là: 825 + 330 = 1155 triệu.
Vì không có đáp án nào phù hợp, có thể có sự nhầm lẫn trong đề bài hoặc các đáp án. Tuy nhiên, cách tính đúng là như trên.

Câu 18:

Công ty Trung Không Nguyên, thực hiện dự án cải tiến chất lượng café bán ra thị trường, nhằm giảm bớt lượng phụ gia trong café và gia tăng hương vị café của công ty. Dự án này thuộc loại:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Dự án của Trung Nguyên nhằm cải tiến chất lượng sản phẩm hiện có (cà phê), giảm phụ gia và tăng hương vị. Đây là những hoạt động cải thiện quy trình sản xuất và chất lượng sản phẩm hiện tại, thuộc loại đầu tư theo chiều sâu. Tuy nhiên, việc "gia tăng hương vị café" có thể bao hàm việc mở rộng dòng sản phẩm hoặc cải thiện sản phẩm để đáp ứng nhu cầu thị trường tốt hơn, có yếu tố của đầu tư mở rộng. Vì vậy, đáp án phù hợp nhất là sự kết hợp của cả hai.

Câu 19:

Phương pháp nào dùng để phân tích rủi ro của dự án:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Các phương pháp A (phân tích độ nhạy), B (phân tích tình huống) và C (phân tích mô phỏng tính toán) đều được sử dụng để phân tích rủi ro của dự án. Do đó, đáp án D (Tất cả đều đúng) là đáp án chính xác nhất.

Câu 20:

Khi đánh giá hiệu quả tài chính của dự án bằng chỉ tiêu NPV, nếu NPV của dự án đang thẩm định có giá trị bằng 0, điều này có nghĩa là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

NPV (Net Present Value) là giá trị hiện tại ròng của một dự án. Nó được tính bằng cách lấy hiện giá của dòng tiền vào trừ đi hiện giá của dòng tiền ra. Nếu NPV = 0, điều này có nghĩa là hiện giá của tổng thu nhập bằng với hiện giá của tổng chi phí của dự án. Điều này cũng có nghĩa là suất sinh lời của dự án bằng với chi phí cơ hội của vốn đầu tư vào dự án. Do đó, cả A và B đều đúng. Tuy nhiên, phương án A bao quát đầy đủ và chính xác hơn ý nghĩa của NPV = 0.

Phương án C không hoàn toàn chính xác vì "thực thu" và "thực chi" có thể không bao gồm tất cả các yếu tố thu nhập và chi phí (ví dụ: khấu hao).

Phương án D (Dự án hòa vốn) cũng không hoàn toàn chính xác. Hòa vốn chỉ đơn thuần là điểm mà tại đó doanh thu vừa đủ bù đắp chi phí, trong khi NPV = 0 xét đến giá trị thời gian của tiền tệ.

Câu 21:

Phát biểu nào sau đây là sai khi lập dòng tiền của dự án?

Lời giải: