Khi mua trái phiếu nhà đầu tư quan tâm nhất đến gì?

Lệnh "có hiệu lực cho đến khi hủy bỏ" (Good-Till-Cancelled - GTC) là một lệnh giao dịch chứng khoán vẫn còn hiệu lực cho đến khi nó được thực hiện hoặc bị hủy bỏ bởi nhà đầu tư. Trong trường hợp này, khách hàng đưa ra lệnh bán 100 cổ phiếu ABC ở giá giới hạn dừng là 37. Điều này có nghĩa là lệnh sẽ được giữ lại cho đến khi giá cổ phiếu đạt hoặc vượt quá 37, sau đó nó sẽ trở thành lệnh thị trường (hoặc lệnh giới hạn, tùy thuộc vào cách lệnh dừng giới hạn được thiết lập). Vì lệnh này có hiệu lực cho đến khi hủy bỏ, nó không phải là lệnh có hiệu lực trong ngày (chỉ có hiệu lực trong ngày giao dịch hiện tại). Do đó, đáp án C là chính xác nhất, vì nó chỉ ra rằng đây là một lệnh mở (GTC).

Tổ chức phát hành chứng khoán là đơn vị chịu trách nhiệm chính về tính chính xác và đầy đủ của hồ sơ xin phép phát hành. Tổ chức bảo lãnh phát hành có trách nhiệm thẩm định và tư vấn, nhưng trách nhiệm cuối cùng vẫn thuộc về tổ chức phát hành. Những người tham gia soạn thảo hồ sơ cũng có trách nhiệm, nhưng không phải là trách nhiệm chính. Do đó, đáp án D (Cả A, B và C) là đáp án chính xác nhất.

Thị trường chứng khoán thứ cấp là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp. Chức năng chính của thị trường thứ cấp là cung cấp tính thanh khoản cho các chứng khoán, giúp điều hòa vốn giữa các nhà đầu tư, tạo điều kiện cho việc mua bán chứng khoán một cách dễ dàng và liên tục. Điều này khác với thị trường sơ cấp, nơi vốn được huy động trực tiếp từ nhà đầu tư để phục vụ hoạt động của doanh nghiệp. Do đó, đáp án C (Điều hòa vốn) là chính xác nhất.

Phân tích các lựa chọn:
* A. Bán trên thị trường: Nếu bán cổ phiếu ưu đãi trên thị trường, nhà đầu tư sẽ chỉ nhận được một khoản tiền tương ứng với giá thị trường của cổ phiếu ưu đãi đó, có thể thấp hơn nhiều so với các lựa chọn khác.
* B. Bán cho công ty: Công ty chuộc lại cổ phiếu ưu đãi với giá 105.000 đồng. Đây là một lựa chọn chắc chắn, nhưng cần so sánh với giá trị nếu chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông.
* C. Được hưởng chênh lệch giá nếu chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông: Tỷ lệ chuyển đổi là 1/2, nghĩa là 1 cổ phiếu ưu đãi đổi được 0.5 cổ phiếu phổ thông. Giá cổ phiếu phổ thông trên thị trường là 180.000 đồng. Vậy, 0.5 cổ phiếu phổ thông có giá trị là 0.5 * 180.000 = 90.000 đồng. Tuy nhiên, vì đây là cổ phiếu ưu đãi, khả năng cao thị giá sẽ cao hơn, hoặc bằng 105000.

So sánh các lựa chọn:
* Nếu bán cho công ty, nhà đầu tư nhận 105.000 đồng.
* Nếu chuyển đổi, nhà đầu tư nhận được 0.5 cổ phiếu phổ thông, trị giá 90.000 đồng. Tuy nhiên, cổ phiếu ưu đãi có thể được bán với giá cao hơn nếu so sánh với việc đổi cổ phiếu thường.

Vì vậy, nhà đầu tư nên cân nhắc giữa bán cho công ty và bán cổ phiếu ưu đãi trên thị trường.