Giả sử bạn bán khống 100 cổ phiếu phổ thông với giá 50/cổphiếu. Với mức ký quỹ ban đầu là 50/cổ phiếu. Cổ phiếu này không trả cổ tức trong thời gian này và bạn không chuyển một khoản tiền nào ra khỏi tài khoản trước khi thực hiện giao dịch nói trên.

Để giải quyết câu hỏi này, ta cần tính tỷ lệ phần trăm thay đổi giá cổ phiếu tối đa để đạt mức ký quỹ tối thiểu. * **Ban đầu:** * Số lượng cổ phiếu bán khống: 100 * Giá bán mỗi cổ phiếu: 50 * Tổng giá trị bán khống: 100 * 50 = 5000 * Mức ký quỹ ban đầu: 50% * 5000 = 2500 * **Xác định mức giá tối đa cổ phiếu có thể tăng trước khi chạm mức ký quỹ tối thiểu:** * Giả sử giá cổ phiếu tăng lên P, số tiền lỗ sẽ là 100 * (P - 50). * Giá trị tài khoản sẽ là: 2500 (ký quỹ ban đầu) - 100 * (P - 50) = 7500 - 100P. * Yêu cầu duy trì ký quỹ tối thiểu thường là 30% giá trị cổ phiếu bán khống, do đó: (7500 - 100P) / (100 * P) >= 0.3 * 7500 - 100P >= 30P * 7500 >= 130P * P <= 57.69 * Vậy giá cổ phiếu có thể tăng tối đa từ 50 lên 57.69, tương đương mức tăng là 7.69. * Tỷ lệ phần trăm thay đổi giá tối đa là: (7.69 / 50) * 100% = 15.38%. Tuy nhiên, không có đáp án nào gần với 15.38%. Đề bài có thể thiếu thông tin về tỷ lệ ký quỹ duy trì tối thiểu. Nếu giả sử mức ký quỹ *duy trì* tối thiểu bằng 0% thì giá cổ phiếu có thể tăng từ 50 lên 75 (tức là người bán khống sẽ lỗ thêm 2500 nữa, làm mất hết số tiền ký quỹ ban đầu là 2500). Như vậy tỉ lệ tăng giá sẽ là (75-50)/50 = 50%. Trong trường hợp này đáp án D có vẻ hợp lý hơn cả. Vì vậy, có thể câu hỏi này đang kiểm tra sự hiểu biết về mức ký quỹ ban đầu và khả năng chịu lỗ tối đa mà không cần tính toán phức tạp. Với các lựa chọn đưa ra, D là đáp án hợp lý nhất. **Lưu ý:** Để có câu trả lời chính xác tuyệt đối, cần có thêm thông tin về yêu cầu ký quỹ duy trì tối thiểu.