Khi giá cổ phiếu cơ bản là 95 đô la, một nhà đầu tư trả 2 đô la cho một quyền chọn mua với giá thực hiện là 95 đô la. Nếu giá cổ phiếu tăng lên 97 đô la, giá trị nội tại của quyền chọn mua tùy chọn sẽ là:

Trong hợp đồng tương lai, người mua được cho là có vị thế "dài" (long position) vì họ có quyền (và nghĩa vụ) mua tài sản cơ sở vào ngày đáo hạn. Ngược lại, người bán được cho là có vị thế "ngắn" (short position) vì họ có nghĩa vụ bán tài sản cơ sở vào ngày đáo hạn. Vì vậy, đáp án đúng là D.

Phương sai, độ lệch chuẩn và hệ số beta đều là các thước đo rủi ro của chứng khoán:

• Phương sai và độ lệch chuẩn đo lường mức độ phân tán của các khoản lợi nhuận xung quanh giá trị trung bình. Phương sai càng lớn, độ lệch chuẩn càng lớn, rủi ro càng cao.


• Hệ số beta đo lường mức độ biến động của một chứng khoán so với thị trường chung. Beta lớn hơn 1 cho thấy chứng khoán có xu hướng biến động nhiều hơn thị trường, và do đó rủi ro hơn.

Do đó, đáp án đúng là "Tất cả".

Cổ phiếu phòng thủ (Defensive Stocks) là những cổ phiếu có khả năng duy trì giá trị tương đối ổn định, ít bị ảnh hưởng bởi biến động của thị trường chứng khoán hoặc chu kỳ kinh tế. Đặc điểm của cổ phiếu phòng thủ:

• Thường thuộc các ngành thiết yếu, ít bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế như: sản xuất thực phẩm, đồ uống, nhu yếu phẩm, tiện ích (điện, nước), dược phẩm, y tế, bán lẻ các mặt hàng thiết yếu...
• Nhu cầu về các sản phẩm và dịch vụ của các công ty này ít thay đổi, ngay cả khi kinh tế suy thoái.
• Doanh thu và lợi nhuận ổn định, cổ tức thường xuyên.

Vì vậy, đáp án đúng là II và IV.