Đường thị trường chứng khoán (SML) giống đường thị trường vốn (CML) ở chỗ:

Điều kiện quan trọng nhất để một doanh nghiệp được phát hành chứng khoán ra công chúng là D. Quy mô vốn và kết quả hoạt động trước khi phát hành. Bởi vì:

• Quy mô vốn: Thể hiện tiềm lực tài chính của doanh nghiệp, đảm bảo khả năng thực hiện các dự án và trả nợ.


• Kết quả hoạt động: Cho thấy khả năng sinh lời, hiệu quả kinh doanh và sự ổn định của doanh nghiệp, từ đó tạo niềm tin cho nhà đầu tư.

Các yếu tố khác như ban Giám đốc điều hành tốt, sản phẩm nổi tiếng và tỷ lệ nợ trên vốn hợp lý cũng quan trọng, nhưng không mang tính quyết định bằng quy mô vốn và kết quả hoạt động. Một doanh nghiệp có thể có sản phẩm tốt nhưng nếu quy mô vốn nhỏ và hoạt động không hiệu quả thì vẫn sẽ gặp khó khăn trong việc phát hành chứng khoán.

Theo quy định hiện hành, doanh nghiệp nhà nước thực hiện bán đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng bắt buộc phải thực hiện đấu giá qua trung tâm giao dịch chứng khoán nếu khối lượng cổ phần bán ra công chúng có giá trị từ 10 tỷ đồng trở lên. Các trường hợp có giá trị nhỏ hơn có thể lựa chọn hình thức đấu giá khác, nhưng khi đạt ngưỡng 10 tỷ đồng thì bắt buộc phải qua trung tâm giao dịch chứng khoán để đảm bảo tính minh bạch và công khai.

Giá trái phiếu và lãi suất thị trường có mối quan hệ nghịch đảo. Khi lãi suất thị trường tăng lên, các trái phiếu mới phát hành sẽ có lợi suất cao hơn để hấp dẫn nhà đầu tư. Do đó, các trái phiếu cũ với lợi suất thấp hơn trở nên kém hấp dẫn hơn và giá của chúng sẽ giảm xuống để cạnh tranh với các trái phiếu mới.