Công ty liên doanh Cao su Việt – Hung dự định xây dựng nhà máy sản xuất bao găng tay với số vốn đầu tư là 140 triệu đồng. Lợi nhuận ròng và khấu hao dự kiến được cho như sau: (ĐVT: Triệu đồng)
NămLợi nhuận ròng và khấu hao |
180 |
280 |
380 |
480 |
Thời gian hoàn vốn đầu tư có chiết khấu (Với suất chiết khấu là 20%/năm) của dự án là:
Trả lời:
Đáp án đúng: D
Để tính thời gian hoàn vốn đầu tư có chiết khấu, ta cần thực hiện các bước sau:
1. **Tính dòng tiền của từng năm:** Dòng tiền (Cash Flow - CF) bằng lợi nhuận ròng cộng với khấu hao. Trong trường hợp này, đề bài đã cho sẵn tổng của lợi nhuận ròng và khấu hao, nên ta sử dụng trực tiếp giá trị này.
2. **Tính giá trị hiện tại (Present Value - PV) của dòng tiền từng năm:** Sử dụng công thức PV = CF / (1 + r)^n, trong đó r là suất chiết khấu (20% = 0.2) và n là số năm.
* Năm 1: PV1 = 80 / (1 + 0.2)^1 = 80 / 1.2 = 66.67 triệu đồng
* Năm 2: PV2 = 80 / (1 + 0.2)^2 = 80 / 1.44 = 55.56 triệu đồng
* Năm 3: PV3 = 80 / (1 + 0.2)^3 = 80 / 1.728 = 46.29 triệu đồng
* Năm 4: PV4 = 80 / (1 + 0.2)^4 = 80 / 2.0736 = 38.58 triệu đồng
3. **Tính dòng tiền lũy kế có chiết khấu:** Cộng dồn giá trị hiện tại của dòng tiền từng năm cho đến khi đạt được số vốn đầu tư ban đầu (140 triệu đồng).
* Sau năm 1: 66.67 triệu đồng
* Sau năm 2: 66.67 + 55.56 = 122.23 triệu đồng
* Sau năm 3: 122.23 + 46.29 = 168.52 triệu đồng
Như vậy, sau năm thứ 2, ta đã có 122.23 triệu đồng. Để hoàn vốn 140 triệu, ta cần thêm 140 - 122.23 = 17.77 triệu đồng.
Ta cần tính số tháng cần thiết trong năm thứ 3 để thu hồi đủ 17.77 triệu đồng. Trong năm 3, giá trị hiện tại của dòng tiền là 46.29 triệu đồng. Vậy số tháng cần là (17.77 / 46.29) * 12 tháng ≈ 4.6 tháng.
Do đó, thời gian hoàn vốn là 2 năm và 4.6 tháng, tương đương khoảng 2 năm 4 tháng và (0.6 * 30) = 18 ngày. Vậy đáp án gần nhất là 2 năm 4 tháng 18 ngày.
Câu hỏi liên quan
Lời giải:
Đáp án đúng: B
Để tính IRR (Tỷ suất hoàn vốn nội bộ), chúng ta cần tìm tỷ lệ chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại ròng (NPV) của dự án bằng 0.
Trong trường hợp này, vốn đầu tư ban đầu là 800 triệu đồng và lợi nhuận ròng cộng khấu hao hàng năm trong 5 năm là 267,5 triệu đồng.
Chúng ta có thể thử với các đáp án được đưa ra để xem tỷ lệ nào làm cho NPV gần bằng 0 nhất.
Giả sử IRR là 19% (0.19), chúng ta có thể tính NPV như sau:
NPV = -800 + 267.5/(1+0.19) + 267.5/(1+0.19)^2 + 267.5/(1+0.19)^3 + 267.5/(1+0.19)^4 + 267.5/(1+0.19)^5
NPV ≈ -800 + 224.79 + 188.89 + 158.73 + 133.39 + 112.10
NPV ≈ 17.9
Vì NPV gần bằng 0 khi IRR là 19%, nên đáp án D là đáp án gần đúng nhất.
Đáp án khác:
- A. 0,17: Nếu IRR là 0,17, NPV sẽ dương và lớn hơn.
- B. 0,2: Nếu IRR là 0,2, NPV sẽ âm.
- C. 0,25: Nếu IRR là 0,25, NPV sẽ âm và lớn hơn về độ lớn so với khi IRR = 0,2.
Do đó, đáp án D là đáp án chính xác nhất trong các lựa chọn đã cho.
Trong trường hợp này, vốn đầu tư ban đầu là 800 triệu đồng và lợi nhuận ròng cộng khấu hao hàng năm trong 5 năm là 267,5 triệu đồng.
Chúng ta có thể thử với các đáp án được đưa ra để xem tỷ lệ nào làm cho NPV gần bằng 0 nhất.
Giả sử IRR là 19% (0.19), chúng ta có thể tính NPV như sau:
NPV = -800 + 267.5/(1+0.19) + 267.5/(1+0.19)^2 + 267.5/(1+0.19)^3 + 267.5/(1+0.19)^4 + 267.5/(1+0.19)^5
NPV ≈ -800 + 224.79 + 188.89 + 158.73 + 133.39 + 112.10
NPV ≈ 17.9
Vì NPV gần bằng 0 khi IRR là 19%, nên đáp án D là đáp án gần đúng nhất.
Đáp án khác:
- A. 0,17: Nếu IRR là 0,17, NPV sẽ dương và lớn hơn.
- B. 0,2: Nếu IRR là 0,2, NPV sẽ âm.
- C. 0,25: Nếu IRR là 0,25, NPV sẽ âm và lớn hơn về độ lớn so với khi IRR = 0,2.
Do đó, đáp án D là đáp án chính xác nhất trong các lựa chọn đã cho.
Lời giải:
Đáp án đúng: D
IRR (Internal Rate of Return - Tỷ suất hoàn vốn nội bộ) là tỷ lệ chiết khấu mà tại đó NPV (Giá trị hiện tại ròng) của một dự án bằng không. Do đó, IRR có thể được tính toán bằng nhiều phương pháp khác nhau:
- Phương pháp nội suy: Sử dụng khi không có công thức trực tiếp để giải IRR, thường được sử dụng với hai mức lãi suất khác nhau để ước tính giá trị IRR.
- Cho NPV = 0 để xác định lãi suất tính toán: Đây là định nghĩa cơ bản của IRR.
- Đồ thị: Vẽ đồ thị NPV theo các mức lãi suất khác nhau và xác định điểm mà đường cong NPV cắt trục hoành (NPV = 0).
Vì vậy, tất cả các phương án trên đều đúng.
Lời giải:
Đáp án đúng: D
Để giải quyết câu hỏi này, chúng ta cần tính toán và so sánh các chỉ số tài chính của hai dự án: Tỷ số Lợi ích/Chi phí (B/C), Giá trị hiện tại ròng (NPV) và Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR).
1. Tính NPV:
- NPV của Dự án A = -6000 + (9000 / 1.10) = -6000 + 8181.82 = 2181.82
- NPV của Dự án B = -10000 + (14000 / 1.10) = -10000 + 12727.27 = 2727.27
=> NPV của A nhỏ hơn NPV của B
2. Tính tỷ số B/C:
- Tỷ số B/C của Dự án A = 8181.82 / 6000 = 1.36
- Tỷ số B/C của Dự án B = 12727.27 / 10000 = 1.27
=> Tỷ số B/C của A lớn hơn của B
3. So sánh IRR (ước tính):
- Để ước tính IRR, chúng ta cần tìm tỷ lệ chiết khấu mà tại đó NPV bằng 0.
- Dự án A: IRR > 10% vì NPV > 0 ở mức 10%
- Dự án B: IRR > 10% vì NPV > 0 ở mức 10%
- Tuy nhiên, vì dòng tiền vào của B lớn hơn so với A, nên IRR của B thường sẽ nhỏ hơn của A (vì điểm hòa vốn sẽ đến sớm hơn). Để chứng minh điều này, chúng ta có thể thử một vài giá trị tỷ lệ chiết khấu khác, ví dụ 20%:
- NPV A = -6000 + 9000/1.2 = 1500
- NPV B = -10000 + 14000/1.2 = 1666.67
- Tiếp tục thử với 30%:
- NPV A = -6000 + 9000/1.3 = 923
- NPV B = -10000 + 14000/1.3 = 769
- Tiếp tục thử với 40%:
- NPV A = -6000 + 9000/1.4 = 428.6
- NPV B = -10000 + 14000/1.4 = 0
- Tiếp tục thử với 50%:
- NPV A = -6000 + 9000/1.5 = 0
=> IRR của A là 50%, IRR của B là 40%. Vậy IRR của B nhỏ hơn của A.
Vậy, tất cả các câu A, B, C đều đúng. Do đó, đáp án chính xác là D.
1. Tính NPV:
- NPV của Dự án A = -6000 + (9000 / 1.10) = -6000 + 8181.82 = 2181.82
- NPV của Dự án B = -10000 + (14000 / 1.10) = -10000 + 12727.27 = 2727.27
=> NPV của A nhỏ hơn NPV của B
2. Tính tỷ số B/C:
- Tỷ số B/C của Dự án A = 8181.82 / 6000 = 1.36
- Tỷ số B/C của Dự án B = 12727.27 / 10000 = 1.27
=> Tỷ số B/C của A lớn hơn của B
3. So sánh IRR (ước tính):
- Để ước tính IRR, chúng ta cần tìm tỷ lệ chiết khấu mà tại đó NPV bằng 0.
- Dự án A: IRR > 10% vì NPV > 0 ở mức 10%
- Dự án B: IRR > 10% vì NPV > 0 ở mức 10%
- Tuy nhiên, vì dòng tiền vào của B lớn hơn so với A, nên IRR của B thường sẽ nhỏ hơn của A (vì điểm hòa vốn sẽ đến sớm hơn). Để chứng minh điều này, chúng ta có thể thử một vài giá trị tỷ lệ chiết khấu khác, ví dụ 20%:
- NPV A = -6000 + 9000/1.2 = 1500
- NPV B = -10000 + 14000/1.2 = 1666.67
- Tiếp tục thử với 30%:
- NPV A = -6000 + 9000/1.3 = 923
- NPV B = -10000 + 14000/1.3 = 769
- Tiếp tục thử với 40%:
- NPV A = -6000 + 9000/1.4 = 428.6
- NPV B = -10000 + 14000/1.4 = 0
- Tiếp tục thử với 50%:
- NPV A = -6000 + 9000/1.5 = 0
=> IRR của A là 50%, IRR của B là 40%. Vậy IRR của B nhỏ hơn của A.
Vậy, tất cả các câu A, B, C đều đúng. Do đó, đáp án chính xác là D.
Lời giải:
Đáp án đúng: B
NPV (Giá trị hiện tại ròng) là công thức tính toán giá trị hiện tại của một chuỗi các dòng tiền, bao gồm cả dòng tiền ban đầu (CF0). IRR (Tỷ suất hoàn vốn nội bộ), B/C (Tỷ lệ lợi ích/chi phí) và TPP (Thời gian hoàn vốn) đều sử dụng NPV trong tính toán của chúng, nhưng NPV trực tiếp cộng các dòng tiền chiết khấu, bao gồm CF0.
Lời giải:
Đáp án đúng: C
Độ lệch chuẩn của đường găng bằng căn bậc hai của tổng các phương sai của các công việc trên đường găng. Trong trường hợp này, phương sai của X là 1.8 và của Y là 1.2. Vậy, phương sai của đường găng là 1.8 + 1.2 = 3. Độ lệch chuẩn là căn bậc hai của 3, tức là √3 ≈ 1.73.
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
