Công ty ABC vừa trả mức cổ tức là 2 USD/cổ phiếu. Tỷ lệ lãi suất yêu cầu đối với cổ phiếu của công ty là 16%/năm. Nếu cổ phiếu của công ty đang được bán với giá là 50 USD/cổ phiếu thì tốc độ tăng trưởng cổ tức của công ty là bao nhiêu?
Đáp án đúng: B
Để tính tốc độ tăng trưởng cổ tức của công ty, ta sử dụng mô hình tăng trưởng cổ tức Gordon (Gordon Growth Model):
P = D1 / (r - g)
Trong đó:
P là giá cổ phiếu hiện tại (50 USD)
D1 là cổ tức dự kiến năm tới. Vì cổ tức hiện tại là 2 USD và chúng ta cần tìm g (tốc độ tăng trưởng), ta có D1 = D0 * (1 + g) = 2 * (1 + g)
r là tỷ lệ lãi suất yêu cầu (16% = 0.16)
g là tốc độ tăng trưởng cổ tức (cần tìm)
Thay các giá trị vào công thức:
50 = (2 * (1 + g)) / (0.16 - g)
Giải phương trình để tìm g:
50 * (0.16 - g) = 2 * (1 + g)
8 - 50g = 2 + 2g
6 = 52g
g = 6 / 52 ≈ 0.11538 ≈ 11.54%
Vậy tốc độ tăng trưởng cổ tức của công ty là khoảng 11,54%.
