Công ty A mua quyền chọn mua 100.000 USD, kỳ hạn 6 tháng, phí 100 VND/1 USD, tỷ giá hợp đồng USD/VND = 20.500. Tại thời điểm đáo hạn, giả sử tỷ giá USD/VND là 21.000 thì:
Trả lời:
Đáp án đúng: C
Công ty A mua quyền chọn mua USD với giá 20.500 VND/USD. Tại thời điểm đáo hạn, tỷ giá thực tế là 21.000 VND/USD. Vì tỷ giá thực tế cao hơn tỷ giá trong hợp đồng quyền chọn, công ty A sẽ thực hiện quyền chọn để mua USD với giá 20.500 VND/USD và bán ra thị trường với giá 21.000 VND/USD, thu lợi nhuận.
Lợi nhuận trên mỗi USD là: 21.000 - 20.500 = 500 VND.
Tổng lợi nhuận là: 100.000 USD * 500 VND/USD = 50.000.000 VND (50 triệu VND).
Tuy nhiên, cần trừ đi phí quyền chọn đã trả ban đầu là 100 VND/USD * 100.000 USD = 10.000.000 VND (10 triệu VND).
Vậy lợi nhuận cuối cùng là: 50.000.000 - 10.000.000 = 40.000.000 VND (40 triệu VND).
Do đó, công ty A sẽ thực hiện quyền và thu được phần lời là 40 triệu VND.
Câu hỏi liên quan
Lời giải:
Đáp án đúng: D
Nghiệp vụ giao dịch ngoại hối quyền chọn (option) cho phép người mua quyền, có quyền nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một lượng ngoại tệ nhất định theo một tỷ giá đã định trước (strike price) trong một khoảng thời gian nhất định hoặc vào một ngày cụ thể (expiration date). Điều này khác với giao dịch giao sau (forward), nơi cả hai bên đều có nghĩa vụ thực hiện giao dịch. Hoán đổi (swap) là việc trao đổi dòng tiền hoặc tài sản giữa hai bên. Kinh doanh chênh lệch tỷ giá (arbitrage) là việc tận dụng sự khác biệt về giá giữa các thị trường khác nhau để kiếm lời. Vì vậy, đáp án chính xác nhất là nghiệp vụ giao dịch ngoại hối quyền chọn.
Lời giải:
Đáp án đúng: B
Chế độ bản vị vàng hối đoái (Gold Exchange Standard) là một hệ thống tiền tệ quốc tế được sử dụng trong giai đoạn 1922-1939, đặc biệt sau Hội nghị Genoa năm 1922. Trong hệ thống này, một quốc gia neo giá trị đồng tiền của mình vào một đồng tiền khác (thường là đô la Mỹ hoặc bảng Anh) mà đồng tiền đó có thể đổi ngang giá ra vàng. Vì vậy, đáp án chính xác là B.
Lời giải:
Đáp án đúng: B
Tỷ giá kỳ vọng giảm từ 1.3272 xuống 1.15, do đó nên bán EUR kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro.
Số tiền lãi khi dự đoán đúng: (1.2728 - 1.15) * 100,000 = 12,280 USD
Số tiền lãi khi dự đoán đúng: (1.2728 - 1.15) * 100,000 = 12,280 USD
Lời giải:
Đáp án đúng: D
Để tối đa hóa lợi nhuận chung của tập đoàn, chúng ta cần xem xét việc định giá chuyển nhượng giữa công ty A và B. Vì công ty B ở thiên đường thuế, lợi nhuận nên được dồn về công ty này để giảm thiểu thuế phải nộp cho toàn tập đoàn.
Chi phí sản xuất của A là 10. Giá bán tốt nhất sẽ là giá mà tại đó, công ty A bán cho công ty B với giá 15 (giá thị trường), và công ty B bán ra thị trường với giá cao hơn để có lợi nhuận. Như vậy, lợi nhuận trên mỗi sản phẩm của công ty A là 15 - 10 = 5.
Tuy nhiên, theo đề bài, công ty B mua hàng từ công ty A và bán lại trên thị trường trong nước với giá 15. Vậy, lợi nhuận của cả tập đoàn (nếu chuyển hết lợi nhuận về B) sẽ là 15 (giá bán cuối cùng) - 10 (chi phí sản xuất của A) = 5. Vì công ty B ở thiên đường thuế nên sẽ không phải nộp thuế.
Xét các đáp án, ta thấy đáp án phù hợp nhất là D. 10 và 5,00 (giá bán của A có thể là 10, lợi nhuận của cả tập đoàn là 5).
Các đáp án khác không hợp lý vì:
- A, B, C: không phản ánh việc tối ưu thuế bằng cách chuyển lợi nhuận sang công ty B.
- E: Mặc dù A và B đều là công ty con, việc định giá chuyển nhượng vẫn quan trọng để tối ưu hóa lợi nhuận sau thuế cho toàn tập đoàn.
Vậy đáp án đúng nhất là D.
Chi phí sản xuất của A là 10. Giá bán tốt nhất sẽ là giá mà tại đó, công ty A bán cho công ty B với giá 15 (giá thị trường), và công ty B bán ra thị trường với giá cao hơn để có lợi nhuận. Như vậy, lợi nhuận trên mỗi sản phẩm của công ty A là 15 - 10 = 5.
Tuy nhiên, theo đề bài, công ty B mua hàng từ công ty A và bán lại trên thị trường trong nước với giá 15. Vậy, lợi nhuận của cả tập đoàn (nếu chuyển hết lợi nhuận về B) sẽ là 15 (giá bán cuối cùng) - 10 (chi phí sản xuất của A) = 5. Vì công ty B ở thiên đường thuế nên sẽ không phải nộp thuế.
Xét các đáp án, ta thấy đáp án phù hợp nhất là D. 10 và 5,00 (giá bán của A có thể là 10, lợi nhuận của cả tập đoàn là 5).
Các đáp án khác không hợp lý vì:
- A, B, C: không phản ánh việc tối ưu thuế bằng cách chuyển lợi nhuận sang công ty B.
- E: Mặc dù A và B đều là công ty con, việc định giá chuyển nhượng vẫn quan trọng để tối ưu hóa lợi nhuận sau thuế cho toàn tập đoàn.
Vậy đáp án đúng nhất là D.
Lời giải:
Đáp án đúng: E
Công ty mẹ góp 60% vốn vào công ty con, do đó công ty mẹ có quyền quyết định lớn đến việc chia cổ tức. Lãi của công ty con là 10 triệu USD (200 tỷ VND). Tuy nhiên, đồng Việt Nam mất giá 10% vào thời điểm chia cổ tức. Điều này có nghĩa là, nếu chia cổ tức bằng VND và chuyển đổi sang USD, công ty mẹ sẽ nhận được ít USD hơn so với khi chưa mất giá. Nếu công ty con không có nhu cầu tái đầu tư, việc chia cổ tức là hợp lý, nhưng nên chia cổ tức ở mức thấp và kết hợp sử dụng các kỹ thuật tài trợ khác để bù đắp phần nào sự mất giá của VND, đồng thời vẫn đảm bảo lợi ích cho công ty mẹ. Các kỹ thuật tài trợ có thể bao gồm vay ngoại tệ, sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá, hoặc tìm kiếm các nguồn vốn khác bằng USD. Phương án chia hết phần lãi hoặc chia cổ tức cao có thể làm giảm lượng USD thực tế mà công ty mẹ nhận được. Phương án không chia cổ tức có thể không tối ưu hóa lợi ích cho công ty mẹ trong trường hợp công ty con không có nhu cầu tái đầu tư.
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
Lời giải:
Bạn cần đăng ký gói VIP để làm bài, xem đáp án và lời giải chi tiết không giới hạn. Nâng cấp VIP
