Công ty A cho công ty B vay một khoản tiền để đổi lấy một thương phiếu $100,000, kỳ hạn 5 năm, lãi suất 10%/năm. Lãi suất thị trường cho một thương phiếu có rủi ro tương tự là 12%. Giá phát hành thương phiếu được ghi nhận là:
Trả lời:
Đáp án đúng: C
Giá phát hành thương phiếu được tính bằng cách chiết khấu dòng tiền (lãi suất và giá trị đáo hạn) của thương phiếu về giá trị hiện tại sử dụng lãi suất thị trường (12%).
* **Tính giá trị hiện tại của lãi suất:**
* Lãi suất hàng năm = $100,000 * 10% = $10,000
* Giá trị hiện tại của chuỗi lãi suất $10,000 trong 5 năm với lãi suất 12% là: $10,000 * PVIFA(12%, 5) = $10,000 * 3.6048 = $36,048
* **Tính giá trị hiện tại của giá trị đáo hạn:**
* Giá trị hiện tại của $100,000 nhận được sau 5 năm với lãi suất 12% là: $100,000 * PVIF(12%, 5) = $100,000 * 0.5674 = $56,740
* **Giá phát hành thương phiếu:**
* Giá phát hành = Giá trị hiện tại của lãi suất + Giá trị hiện tại của giá trị đáo hạn = $36,048 + $56,740 = $92,788
Vì vậy, giá phát hành thương phiếu là khoảng $92,790.
