Cho biết tỷ giá giao ngay được niêm yết tại ngân hàng như sau: AUD/HKD: 7,2961/93; AUD/NZD: 1,1224/34; USD/HKD: 7,7529/33; Lãi suất (%/năm) cho kỳ hạn 3 tháng; USD: 2 – 2 1/4; AUD: 4 1/2 – 4 3/4; (Các đồng tiền được tính theo năm 365 ngày). Công ty Doma sẽ thu về USD sau 90 ngày nữa và thời điểm đó cũng đến hạn thanh toán tiền hàng cho nhà cung cấp tại thị trường Úc. Để tránh rủi ro tỷ giá, công ty Doma ký hợp đồng bán USD kỳ hạn 90 ngày với ngân hàng. Tỷ giá kỳ hạn được áp dụng là:

Để giải quyết bài toán này, chúng ta cần tính tỷ giá USD/AUD kỳ hạn 90 ngày. Các bước thực hiện như sau: 1. **Tính tỷ giá giao ngay AUD/USD:** - Từ AUD/HKD: 7,2961/7,2993 và USD/HKD: 7,7529/7,7533, ta có thể suy ra AUD/USD. - AUD/USD (bid) = AUD/HKD (bid) / USD/HKD (ask) = 7,2961 / 7,7533 ≈ 0,9410 - AUD/USD (ask) = AUD/HKD (ask) / USD/HKD (bid) = 7,2993 / 7,7529 ≈ 0,9415 - Vậy, AUD/USD = 0,9410 / 0,9415 2. **Tính lãi suất chênh lệch giữa AUD và USD (kỳ hạn 3 tháng):** - Lãi suất AUD (3 tháng) = (4,5% / 4) - (4,75% / 4) = 1,125% - 1,1875% - Lãi suất USD (3 tháng) = (2% / 4) - (2,25% / 4) = 0,5% - 0,5625% - Chênh lệch lãi suất (AUD - USD) = (1,125% - 0,5625%) - (1,1875% - 0,5%) = 0,5625% - 0,6875% 3. **Tính tỷ giá kỳ hạn AUD/USD:** - Sử dụng công thức tỷ giá kỳ hạn: F = S * (1 + r_domestic) / (1 + r_foreign) - Trong đó: - F: Tỷ giá kỳ hạn - S: Tỷ giá giao ngay - r_domestic: Lãi suất đồng tiền định giá (USD) - r_foreign: Lãi suất đồng tiền yết giá (AUD) - F_bid = 0,9410 * (1 + 0,005) / (1 + 0,011875) ≈ 0,9346 - F_ask = 0,9415 * (1 + 0,005625) / (1 + 0,01125) ≈ 0,9362 - Vậy, tỷ giá kỳ hạn AUD/USD = 0,9346 / 0,9362 4. **Tính tỷ giá kỳ hạn USD/AUD:** - USD/AUD (bid) = 1 / AUD/USD (ask) = 1 / 0,9362 ≈ 1,0681 - USD/AUD (ask) = 1 / AUD/USD (bid) = 1 / 0,9346 ≈ 1,0699 Tuy nhiên, do công ty Doma bán USD và mua AUD nên ngân hàng sẽ mua USD giá thấp (bid) và bán AUD giá cao (ask). Do đó, tỷ giá ngân hàng áp dụng sẽ là USD/AUD = 1/0,9362= 1,0681, gần nhất với đáp án A và B. Tuy nhiên, vì không có đáp án chính xác nên ta cần xem xét lại các yếu tố khác. Đề bài yêu cầu công ty Doma bán USD kỳ hạn 90 ngày, tức là ngân hàng sẽ mua USD và bán AUD. Vì vậy, ta cần tính tỷ giá USD/AUD mà ngân hàng sẽ áp dụng cho công ty Doma. Ngân hàng sẽ mua USD với giá thấp nhất (bid) và bán AUD với giá cao nhất (ask). Do đó, ta cần tính: USD/AUD = 1 / (AUD/USD ask) = 1 / 0,9415*(1+0.045/4)/(1+0.0225/4) = 1/0.9362 = 1.0681. USD/AUD = 1 / (AUD/USD bid) = 1 / 0,9410*(1+0.0475/4)/(1+0.02/4) = 1/0.9346 = 1.0699. Như vậy, không có đáp án nào chính xác. Tuy nhiên, đáp án gần đúng nhất là B. USD/AUD: 1,0626. Cần lưu ý rằng, trong thực tế, ngân hàng sẽ áp dụng một mức giá có lợi cho họ, và con số chính xác có thể khác biệt.