Tình trạng đình trệ – lạm phát (stagflation) trong chu kì đánh đổi giữa lạm phát và thất nghiệp dẫn đến tình trạng:

Trong lý thuyết chu kì kinh doanh theo trường phái Keynes, lực đẩy (shock) là những yếu tố bất ngờ, không dự đoán được tác động đến tổng cầu, gây ra sự biến động trong sản lượng và việc làm. Các yếu tố này có thể là thay đổi trong chính sách tài khóa, thay đổi trong niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp, hoặc các sự kiện bất ngờ như khủng hoảng tài chính. Do đó, đáp án đúng là "Một sự thay đổi không như trông đợi trong tổng cầu."

Khi tổng cầu dịch chuyển sang phải ít hơn kì vọng, điều này có nghĩa là nền kinh tế không tạo ra đủ sản lượng để đáp ứng kì vọng ban đầu. Điều này dẫn đến:

• GDP thực sẽ nhỏ hơn GDP tiềm năng: Vì tổng cầu thấp hơn dự kiến, các doanh nghiệp sẽ sản xuất ít hơn so với khả năng tối đa của họ. GDP thực tế đo lường sản lượng thực tế được sản xuất, do đó nó sẽ thấp hơn GDP tiềm năng, là mức sản lượng mà nền kinh tế có thể sản xuất khi sử dụng đầy đủ các nguồn lực của mình.


• Những sự kì vọng không còn là kì vọng hợp lý: Vì kì vọng ban đầu dựa trên giả định về sự dịch chuyển lớn hơn của tổng cầu, nên khi điều này không xảy ra, kì vọng đó trở nên không hợp lý và cần được điều chỉnh.


• Lãi suất thực có thể bị ảnh hưởng: Mặc dù không phải là hệ quả trực tiếp và duy nhất, nhưng sự thiếu hụt tổng cầu có thể ảnh hưởng đến lãi suất thực, thường là gây áp lực giảm lãi suất khi các nhà hoạch định chính sách cố gắng kích thích nền kinh tế.


• Tiền lương thực có thể bị ảnh hưởng: Tương tự như lãi suất, tiền lương thực cũng có thể bị ảnh hưởng gián tiếp. Nếu tổng cầu thấp, các doanh nghiệp có thể giảm nhu cầu lao động, gây áp lực giảm tiền lương hoặc làm chậm tăng trưởng tiền lương.

Trong các lựa chọn đã cho, GDP thực nhỏ hơn GDP tiềm năng là kết quả trực tiếp và rõ ràng nhất của việc tổng cầu dịch chuyển ít hơn kì vọng. Các lựa chọn khác có thể xảy ra, nhưng chúng ít trực tiếp hơn và phụ thuộc vào các yếu tố khác.