Thước đo tổn thất phổ biến nhất liên quan đến lợi nhuận cực kỳ tiêu cực là?

độ lệch chuẩn từng phần thấp hơn

giá trị có rủi ro

mức thiếu hụt dự kiến

độ lệch chuẩn

undefined.

Phương sai

Trả lời:

Đáp án đúng: B

Giá trị có rủi ro (VaR) và mức thiếu hụt dự kiến (ES) là hai thước đo tổn thất phổ biến nhất liên quan đến lợi nhuận cực kỳ tiêu cực. Tuy nhiên, mức thiếu hụt dự kiến (ES), còn được gọi là tổn thất kỳ vọng vượt quá VaR, cung cấp thông tin về mức độ nghiêm trọng của tổn thất vượt quá mức VaR, trong khi VaR chỉ cho biết ngưỡng tổn thất. Do đó, mức thiếu hụt dự kiến (ES) là thước đo phù hợp hơn cho các khoản lỗ đuôi cực lớn.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 8

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 11:

Trong số các công cụ sau đây, công cụ nào được xem là ít rủi ro nhất?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Tín phiếu kho bạc là công cụ nợ ngắn hạn do chính phủ phát hành, được xem là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất vì rủi ro vỡ nợ rất thấp. Trái phiếu kho bạc cũng do chính phủ phát hành nhưng có kỳ hạn dài hơn, do đó rủi ro cao hơn một chút so với tín phiếu kho bạc. Trái phiếu doanh nghiệp do các công ty phát hành và có rủi ro cao hơn do khả năng vỡ nợ của doanh nghiệp. Thương phiếu là công cụ nợ ngắn hạn do doanh nghiệp phát hành, thường có rủi ro cao hơn trái phiếu doanh nghiệp do tính thanh khoản và khả năng đảm bảo thấp hơn. Do đó, tín phiếu kho bạc là công cụ ít rủi ro nhất trong các lựa chọn.

Câu 12:

Khi đầu tư vào quỹ đóng, các nhà đầu tư muốn thanh lý vị thuế thì phải

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Quỹ đóng là quỹ mà chứng chỉ quỹ chỉ được mua bán trong một thời gian nhất định. Sau khi quỹ đóng lại, nhà đầu tư muốn thanh lý vị thế chỉ có thể bán chứng chỉ quỹ trên thị trường thứ cấp thông qua các nhà môi giới chứng khoán, tương tự như việc mua bán cổ phiếu. Giá bán sẽ phụ thuộc vào quan hệ cung cầu trên thị trường và có thể cao hơn, thấp hơn hoặc bằng với giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ tại thời điểm đó.

Câu 13:

Giả sử bạn đã mua ký quỹ 300 cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông GE với giá 68\$/cổ phiếu từ nhà mô giới của bạn. Nếu mức ký quỹ ban đầu là 55% vốn tự có mà bạn đã chi ra để đầu tư là bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Tổng giá trị cổ phiếu là 300 cổ phiếu * 68\$/cổ phiếu = 20.400\$.

Mức ký quỹ ban đầu là 55% tổng giá trị, vậy vốn tự có là 20.400\$ * 55% = 11.220\$.

Câu 14:

Một nhà phân tích thu thập thông tin về 3 chứng khoán sau:

Chứng khoán	TSSL dự đoán	Beta
A	18.1%	1.5
B	15.7%	1.1
C	12.5%	0.6

Nếu lãi suất phi rủi ro là 8%, phần bù rủi ro thị trường là 7%, chứng khoán nào ít có khả năng được mua nhất?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để xác định chứng khoán nào ít có khả năng được mua nhất, ta cần so sánh TSSL dự kiến với TSSL yêu cầu theo mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). TSSL yêu cầu được tính như sau:
TSSL yêu cầu = Lãi suất phi rủi ro + Beta * Phần bù rủi ro thị trường

Tính TSSL yêu cầu cho từng chứng khoán:
- Chứng khoán A: 8% + 1.5 * 7% = 8% + 10.5% = 18.5%
- Chứng khoán B: 8% + 1.1 * 7% = 8% + 7.7% = 15.7%
- Chứng khoán C: 8% + 0.6 * 7% = 8% + 4.2% = 12.2%

So sánh TSSL dự kiến và TSSL yêu cầu:
- Chứng khoán A: TSSL dự kiến (18.1%) < TSSL yêu cầu (18.5%) => Định giá cao (overvalued)
- Chứng khoán B: TSSL dự kiến (15.7%) = TSSL yêu cầu (15.7%) => Định giá hợp lý (fairly valued)
- Chứng khoán C: TSSL dự kiến (12.5%) > TSSL yêu cầu (12.2%) => Định giá thấp (undervalued)

Chứng khoán A có TSSL dự kiến thấp hơn TSSL yêu cầu, nghĩa là nó đang được định giá cao hơn giá trị thực của nó, do đó ít có khả năng được mua nhất.
Chứng khoán C có TSSL dự kiến cao hơn TSSL yêu cầu, nghĩa là nó đang được định giá thấp hơn giá trị thực của nó, do đó có khả năng được mua.
Chứng khoán B có TSSL dự kiến bằng TSSL yêu cầu, nên việc mua hay không phụ thuộc vào yếu tố khác.

Câu 15:

Giả sử giá thị trường hiện tại của CP Alpha ở mức 42\$/CP, dự báo sau 1 năm nữa giá sẽ là 48\$/CP, cổ tức dự kiến chi trả trong kỳ 1.5\$/CP. Bạn đang có vốn tự có là \$25,000 và quyết định sẽ thực hiện mua ký quỹ. Nhà môi giới cho biết tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 50%, lãi suất vay ký quỹ là 7%/năm. Với tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) là 35%, giá cổ phiếu có thể giảm đến mức bao nhiêu trước khi bạn nhận được thông báo nộp tiền ký quỹ từ nhà môi giới?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để giải bài toán này, chúng ta cần xác định giá cổ phiếu tối thiểu mà tại đó tỷ lệ ký quỹ thực tế giảm xuống dưới tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) là 35%, dẫn đến việc nhà môi giới yêu cầu nộp thêm tiền ký quỹ.

Bước 1: Xác định số lượng cổ phiếu có thể mua ban đầu.
Với số vốn \$25,000 và tỷ lệ ký quỹ ban đầu 50%, số tiền vay được từ nhà môi giới là \$25,000. Tổng số tiền có để mua cổ phiếu là \$25,000 + \$25,000 = \$50,000.
Số lượng cổ phiếu có thể mua là \$50,000 / \$42 = 1190.48 cổ phiếu. Vì không thể mua lẻ cổ phiếu, ta làm tròn xuống 1190 cổ phiếu.

Bước 2: Xác định giá cổ phiếu tối thiểu để duy trì tỷ lệ ký quỹ.
Gọi P là giá cổ phiếu tối thiểu. Khi đó, giá trị cổ phiếu là 1190 * P.
Số tiền vay vẫn là \$25,000.
Tỷ lệ ký quỹ thực tế = (Giá trị cổ phiếu - Số tiền vay) / Giá trị cổ phiếu
Ta có: (1190 * P - \$25,000) / (1190 * P) = 0.35
Giải phương trình trên:
1190P - 25000 = 0.35 * 1190P
1190P - 25000 = 416.5P
773. 5P = 25000
P = 25000 / 773.5 = 32.31

Vậy, giá cổ phiếu có thể giảm đến mức \$32.31 trước khi nhận được thông báo nộp tiền ký quỹ.

Câu 16:

Một kỳ phiếu kho bạc Mỹ lãi suất 9%, mệnh giá \$100.000 thanh toán lãi vào 30 tháng 5 và 30 tháng mười một. Trái phiếu được giao dịch vào ngày 15 tháng 8. Lãi tích lũy của trái phiếu này là:

Lời giải: