Thông thường, những đặc tính nào sau đây phù hợp với "giai đoạn củng cố" trong vòng đời của nhà đầu tư cá nhân? (I) Độ tuổi từ 35-40 đến tuổi nghỉ hưu, (II) Độ tuổi từ 20 đến tuổi nghỉ hưu, (III) Các khoản đầu tư thường có mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn "giai đoạn tiêu dùng". (IV) Các khoản đầu tư thường có mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn giai đoạn tích lũy.

Phương án A: Nếu hệ số hiệp phương sai bằng 0, điều đó có nghĩa là không có mối quan hệ tuyến tính giữa tỷ suất lợi nhuận của hai tài sản. Tuy nhiên, nó không loại trừ khả năng có một mối quan hệ phi tuyến tính nào đó. Phát biểu này đúng.

Phương án B: Nếu hai tài sản có tương quan ngược chiều hoàn hảo (-1), việc kết hợp chúng trong một danh mục đầu tư có thể làm giảm hoặc loại bỏ hoàn toàn rủi ro (phương sai), tùy thuộc vào tỷ lệ phân bổ vốn. Do đó, phương sai của tỷ suất lợi nhuận có thể bằng 0. Phát biểu này đúng.

Phương án C: Hệ số hiệp phương sai được tính bằng hệ số tương quan nhân với độ lệch chuẩn của tỷ suất lợi nhuận của hai tài sản. Phát biểu này đúng.

Phương án D: Hệ số hiệp phương sai bằng 0 nghĩa là không có tương quan tuyến tính giữa 2 biến, điều này kéo theo hệ số tương quan bằng 0. Phát biểu này đúng.

Tuy nhiên, câu hỏi yêu cầu tìm phát biểu "ít đúng nhất", vậy chúng ta cần xem xét kỹ hơn:

A: có thể có tương quan phi tuyến tính.

B: phương sai có thể bằng 0 nếu tỷ lệ phân bổ vốn hợp lý.

C: đây là công thức tính hiệp phương sai

D: đây là hệ quả của việc không có tương quan tuyến tính.

Vậy, cả A, B, C, D đều đúng, tuy nhiên, A có thể có trường hợp ngoại lệ về tương quan phi tuyến tính, nên phát biểu A "ít đúng nhất".

Vậy phương án đúng là A.

Nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro cao thường tìm kiếm cơ hội đầu tư có tiềm năng sinh lời lớn, ngay cả khi điều đó đồng nghĩa với việc đối mặt với rủi ro thua lỗ cao hơn. Trong các lựa chọn được đưa ra:

- Đầu tư giá trị (value investing) tập trung vào việc mua cổ phiếu bị định giá thấp so với giá trị thực của chúng. Tuy nhiên, cổ phiếu giá trị thường có tiềm năng tăng trưởng ổn định nhưng không quá đột phá.

- Đầu tư tăng trưởng (growth investing) tập trung vào việc mua cổ phiếu của các công ty có tiềm năng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nhanh chóng. Điều này thường đi kèm với rủi ro cao hơn, nhưng cũng có khả năng sinh lời lớn hơn.

- Cổ phiếu vốn hóa nhỏ (small-cap stocks) thường có tiềm năng tăng trưởng cao hơn so với cổ phiếu vốn hóa lớn (large-cap stocks), nhưng cũng biến động mạnh hơn.

Vì vậy, chiến lược phù hợp nhất với nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro cao là Đầu tư tăng trưởng - cổ phiếu giá trị vốn hóa nhỏ (growth - small). Chiến lược này kết hợp tiềm năng tăng trưởng cao của cổ phiếu tăng trưởng với sự biến động mạnh của cổ phiếu vốn hóa nhỏ, tạo ra cơ hội sinh lời lớn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao nhất.