Tại thời điểm t, ngân hàng A niêm yết:GBP/USD = 1,5; Tại thời điểm t, ngân hàng B niêm yết: CHF/USD = 0,75 và GBP/CHF = 0,02. Nếu bạn tính tióan tại ngân hàng B, tỷ giá chéo GBP/CHF = 1,515. Giả sử chi phí giao dịch = 0, bạn sẽ có 100,000 USD. 

Phân tích bài toán kinh doanh chênh lệch giá: 1. **Tính tỷ giá GBP/CHF lý thuyết:** Dựa vào tỷ giá GBP/USD và CHF/USD tại ngân hàng A và B, ta có thể tính tỷ giá GBP/CHF lý thuyết như sau: GBP/CHF = GBP/USD / CHF/USD = 1.5 / 0.75 = 2 2. **So sánh với tỷ giá thực tế:** Ngân hàng B niêm yết GBP/CHF = 0.02 (đề bài cho nhưng có vẻ sai, vì 0.02 quá thấp so với giá trị lý thuyết) và tỷ giá chéo tính toán được là 1.515. Tỷ giá chéo tính toán (1.515) khác với tỷ giá lý thuyết (2), cho thấy cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. 3. **Xác định chiến lược:** - Nếu tỷ giá GBP/CHF thực tế < tỷ giá GBP/CHF lý thuyết: Mua GBP/CHF ở ngân hàng B, bán GBP/USD ở ngân hàng A và bán CHF/USD ở ngân hàng B để kiếm lời. - Nếu tỷ giá GBP/CHF thực tế > tỷ giá GBP/CHF lý thuyết: Bán GBP/CHF ở ngân hàng B, mua GBP/USD ở ngân hàng A và mua CHF/USD ở ngân hàng B để kiếm lời. Trong trường hợp này, tỷ giá tính toán (1.515) thấp hơn tỷ giá lý thuyết (2) (dựa trên GBP/USD và CHF/USD), ta cần thực hiện theo các bước: a. **Mua GBP bằng USD ở ngân hàng B** (vì tỷ giá GBP/CHF tại B đang thấp so với tính toán từ A, và ta muốn mua GBP rẻ). b. **Bán GBP để lấy CHF tại ngân hàng B**. c. **Bán CHF để lấy USD tại ngân hàng B**. Điều này tương đương với việc: Dùng đô la mua bảng Anh ở ngân hàng B, bán bảng Anh lấy CHF và dùng CHF mua USD tại ngân hàng B. Vì đề bài có sự mâu thuẫn ở tỷ giá GBP/CHF niêm yết (0.02), nên ta dựa vào tỷ giá chéo đã tính (1.515) để phân tích. Tuy nhiên, với dữ liệu tỷ giá có phần mâu thuẫn, không có đáp án nào thực sự chính xác hoàn toàn. Giả sử 1.515 là tỷ giá chính xác, ta sẽ có chiến lược như trên. Vì vậy, câu trả lời 'Không câu nào đúng' có vẻ phù hợp nhất trong bối cảnh này, vì các phương án khác không phản ánh đầy đủ quy trình kinh doanh chênh lệch giá có lợi. Tuy nhiên, đáp án 1 có vẻ gần đúng nhất nếu ta chấp nhận tỷ giá GBP/CHF = 1.515 là tỷ giá ta có thể giao dịch, vì nó mô tả việc mua GBP rồi bán lấy CHF để cuối cùng quay lại USD. Vì vậy, ta chọn đáp án 1, nhưng cần lưu ý về sự không nhất quán trong dữ liệu đề bài.