Nếu lãi suất chiết khấu là 20% / năm và tốc độ tăng trưởng cổ tức là 5% / năm, xác định giá trị của một cổ phiếu được trả cổ tức cố định vĩnh viễn là $100:
Trả lời:
Đáp án đúng: C
Để xác định giá trị của một cổ phiếu trả cổ tức vĩnh viễn với tốc độ tăng trưởng ổn định, chúng ta sử dụng Mô hình tăng trưởng Gordon (Gordon Growth Model). Mặc dù câu hỏi có cụm từ "cổ tức cố định vĩnh viễn là $100", nhưng việc cung cấp "tốc độ tăng trưởng cổ tức là 5% / năm" cho thấy đây là một cổ tức tăng trưởng vĩnh viễn. Trong bối cảnh này, chúng ta sẽ hiểu rằng $100 là cổ tức dự kiến sẽ nhận được vào cuối năm tới (D1).
Các thông số đã cho:
* Cổ tức dự kiến năm tới (D1) = $100
* Lãi suất chiết khấu (r) = 20% / năm = 0.20
* Tốc độ tăng trưởng cổ tức (g) = 5% / năm = 0.05
Công thức định giá cổ phiếu theo Mô hình tăng trưởng Gordon là:
Giá trị cổ phiếu (P) = D1 / (r - g)
Thay thế các giá trị vào công thức:
P = $100 / (0.20 - 0.05)
P = $100 / 0.15
P = $666.6666...
Làm tròn đến bốn chữ số thập phân, giá trị của cổ phiếu là $666.6667.
So sánh với các phương án:
* Phương án 1: $6,6667
* Phương án 2: $66,6667
* Phương án 3: $666,6667
* Phương án 4: $6666,6667
Giá trị tính toán được khớp với phương án 3.
Sưu tầm và chia sẻ hơn 900+ câu trắc nghiệm Chứng khoán và Thị trường chứng khoán (kèm đáp án) dành cho các bạn sinh viên, đặc biệt là chuyên ngành Ngân hàng sẽ giúp bạn hệ thống kiến thức chuẩn bị cho kì thi sắp diễn ra. Mời các bạn tham khảo!
50 câu hỏi 60 phút
