Nếu lãi suất chiết khấu là 20% / năm và tốc độ tăng trưởng cổ tức là 2% / năm, xác định giá trị của một cổ phiếu được trả cổ tức cố định vĩnh viễn là $100:
Trả lời:
Đáp án đúng: B
Để xác định giá trị của một cổ phiếu được trả cổ tức, chúng ta sử dụng Mô hình Chiết khấu Cổ tức Gordon (Gordon Growth Model – GGM). Mô hình này áp dụng cho các cổ phiếu có cổ tức tăng trưởng ổn định với một tốc độ nhất định.
Công thức của Mô hình Chiết khấu Cổ tức Gordon là:
P = D1 / (r - g)
Trong đó:
* P: Giá trị hiện tại của cổ phiếu (Giá cổ phiếu).
* D1: Cổ tức dự kiến được trả vào cuối năm thứ nhất (hoặc kỳ tiếp theo).
* r: Tỷ suất sinh lời yêu cầu của nhà đầu tư (lãi suất chiết khấu).
* g: Tốc độ tăng trưởng cổ tức hàng năm.
Từ câu hỏi, chúng ta có các thông tin sau:
* Lãi suất chiết khấu (r) = 20% = 0,20
* Tốc độ tăng trưởng cổ tức (g) = 2% = 0,02
* Cổ tức cố định vĩnh viễn là $100. (Trong ngữ cảnh có tốc độ tăng trưởng, chúng ta sẽ hiểu $100 là cổ tức dự kiến được trả vào cuối năm thứ nhất, tức là D1 = $100).
Áp dụng các giá trị này vào công thức:
P = $100 / (0,20 - 0,02)
P = $100 / 0,18
P ≈ $555,55555...
So sánh kết quả này với các phương án lựa chọn:
* A. $55,5556 (Sai)
* B. $555,5556 (Đúng, làm tròn đến 4 chữ số thập phân)
* C. $5555,5556 (Sai)
* D. $5,5556 (Sai)
Vậy, giá trị của cổ phiếu là khoảng $555,5556.
Sưu tầm và chia sẻ hơn 900+ câu trắc nghiệm Chứng khoán và Thị trường chứng khoán (kèm đáp án) dành cho các bạn sinh viên, đặc biệt là chuyên ngành Ngân hàng sẽ giúp bạn hệ thống kiến thức chuẩn bị cho kì thi sắp diễn ra. Mời các bạn tham khảo!
50 câu hỏi 60 phút
