Công ty dầu ăn dự định đầu tư một nhà máy sản xuất dầu tinh luyện có số liệu như sau: ĐVT: triệu đồng Năm 0 1 2 3 4 Chi phí đầu tư ban đầu 800 Lãi sau thuế 100 100 100 100 Công ty khấu hao theo phương pháp đường thẳng và cuối năm thứ 4 không có giá trị thu hồi. Nếu chi phí sử dụng vốn là 15%, thì NPV của dự án là:

Câu 19:

Khoa Điện-Điện tử trường Đại học Công nghiệp TP.HCM dự định in một loại sách giáo khoa phục vụ cho việc giảng dạy, dự toán chi phí như sau:
Định phí: 250.000.000 đ
Biến phí đơn vị: 20.000 đ/ cuốn
Giá bán: 30.000 đ/ cuốn
Do yêu cầu phải biên tập, chỉnh lý lại sách nên khoa phải trả lương thêm cho các giáo viên phụ trách công việc này một số tiền là 50 triệu đồng/ năm. Sản lượng hòa vốn lý thuyết của việc in sách là:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Sản lượng hòa vốn là điểm mà tại đó tổng doanh thu bằng tổng chi phí. Công thức tính sản lượng hòa vốn là:

Sản lượng hòa vốn = Tổng định phí / (Giá bán đơn vị - Biến phí đơn vị)

Trong trường hợp này:

* Tổng định phí = 250.000.000 đ + 50.000.000 đ = 300.000.000 đ (bao gồm chi phí cố định ban đầu và chi phí lương thêm).
* Giá bán đơn vị = 30.000 đ/cuốn
* Biến phí đơn vị = 20.000 đ/cuốn

Sản lượng hòa vốn = 300.000.000 / (30.000 - 20.000) = 300.000.000 / 10.000 = 30.000 cuốn

Vậy đáp án đúng là 30.000 cuốn.

Câu 20:

Nhà xuất bản Giáo dục in sách giáo khoa phục vụ giảng dạy, dự toán chi phí là:

Định phí: 300.000.000 đ
Biến phí : 20.000 đ/ cuốn
Giá bán: 30.000 đ/ cuốn

Khấu hao cơ bản hàng năm cho các thiết bị in ấn là 60 triệu đồng. Sản lượng hòa vốn tiền tệ của nhà xuất bản Giáo dục:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Sản lượng hòa vốn tiền tệ được tính bằng công thức: Định phí tiền tệ / (Giá bán - Biến phí).
Trong đó:
- Định phí tiền tệ = Tổng định phí - Khấu hao = 300.000.000 - 60.000.000 = 240.000.000 (đồng).
- Giá bán = 30.000 (đồng/cuốn).
- Biến phí = 20.000 (đồng/cuốn).
Vậy sản lượng hòa vốn tiền tệ = 240.000.000 / (30.000 - 20.000) = 240.000.000 / 10.000 = 24.000 (cuốn).

Câu 21:

Công ty Honda Việt Nam dự định đầu tư một dây chuyền lắp ráp xe hơi với giá là 10 triệu USD. Lợi nhuận ròng và khấu hao từ năm 1 đến năm 2 được dự kiến là 6 triệu USD/ năm. Sau 2 năm nhà máy được bán lại cho công ty khác với giá trị thu hồi là 2 triệu USD. Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) của dự án là:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để tính IRR (Tỷ suất hoàn vốn nội bộ), chúng ta cần tìm tỷ lệ chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại ròng (NPV) của dự án bằng không.

* Năm 0: Đầu tư ban đầu là -10 triệu USD.
* Năm 1 và 2: Lợi nhuận ròng và khấu hao là 6 triệu USD/năm.
* Năm 2: Giá trị thu hồi là 2 triệu USD.

Như vậy, dòng tiền vào ở năm 2 là 6 + 2 = 8 triệu USD.

Chúng ta cần giải phương trình sau để tìm IRR (r):

-10 + 6/(1+r) + 8/(1+r)^2 = 0

Giải phương trình này, ta được IRR xấp xỉ 24,3%.

Cách giải thích khác:

IRR là tỷ lệ chiết khấu làm cho NPV = 0. Chúng ta thử từng đáp án:

* a. 24,3%:
NPV = -10 + 6/(1+0.243) + 8/(1+0.243)^2 = -10 + 4.827 + 5.201 ≈ 0

Các đáp án khác sẽ cho NPV khác xa 0.

Vậy đáp án chính xác nhất là 24,3%.

Câu 22:

Công ty TNHH in Kinh tế dự định đầu tư mua một máy in mới có các thông số được dự tính như sau:

ĐVT: Triệu đồng

Chi phí đầu tư ban đầu	400
Chi phí vận hành, bảo quản hàng năm	50
Thu nhập hàng năm	300
Giá trị còn lại	100
Thời gian hoạt động (năm)	2
Suất chiết khấu = 10%

Tỷ số B/C (Tỷ số lợi ích/ chi phí) của dự án là:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để tính tỷ số B/C (Benefit-Cost Ratio), ta cần tính giá trị hiện tại của lợi ích (thu nhập và giá trị còn lại) và giá trị hiện tại của chi phí (đầu tư ban đầu và chi phí vận hành). Sau đó, chia giá trị hiện tại của lợi ích cho giá trị hiện tại của chi phí.

1. Tính giá trị hiện tại của lợi ích (PVB):
- Thu nhập năm 1: 300 / (1 + 0.1)^1 = 300 / 1.1 = 272.73
- Thu nhập năm 2: 300 / (1 + 0.1)^2 = 300 / 1.21 = 247.93
- Giá trị còn lại năm 2: 100 / (1 + 0.1)^2 = 100 / 1.21 = 82.64
- Tổng PVB = 272.73 + 247.93 + 82.64 = 603.3

2. Tính giá trị hiện tại của chi phí (PVC):
- Đầu tư ban đầu: 400
- Chi phí vận hành năm 1: 50 / (1 + 0.1)^1 = 50 / 1.1 = 45.45
- Chi phí vận hành năm 2: 50 / (1 + 0.1)^2 = 50 / 1.21 = 41.32
- Tổng PVC = 400 + 45.45 + 41.32 = 486.77

3. Tính tỷ số B/C:
- B/C = PVB / PVC = 603.3 / 486.77 = 1.239

Vậy, tỷ số B/C của dự án là 1,239.

Câu 23:

Lãi ròng + Khấu hao kể từ năm 1 của dự án bằng với ngân lưu ròng, khi:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Lãi ròng + Khấu hao = Ngân lưu ròng khi không có sự thay đổi nào trong vốn lưu động. Vốn lưu động thay đổi khi có các hoạt động mua chịu hoặc bán chịu, vì nó ảnh hưởng đến các khoản phải thu và phải trả. Nếu dự án không có mua chịu và bán chịu, tức là tất cả các giao dịch đều bằng tiền mặt, thì sự khác biệt giữa lãi ròng và ngân lưu ròng chỉ là do khấu hao. Do đó, khi cộng khấu hao vào lãi ròng, ta sẽ được ngân lưu ròng.

Câu 24:

Công thức: \(\sum\limits_{J = 0}^n {\frac{{{B_J} - {C_J}}}{{{{(1 + i)}^J}}}} \) dùng để tính.

Lời giải: