Chỉ ra mệnh đề không đúng trong các mệnh đề sau:

Rủi ro vỡ nợ càng cao thì lợi tức của trái phiếu càng cao

Trái phiếu được bán cao hơn mệnh giá có chất lượng rất cao

Trái phiếu có tính thanh khoản càng kém thì lợi tức càng cao

Trái phiếu công ty có lợi tức cao hơn so với trái phiếu Chính phủ

Đáp án đúng: B

Mệnh đề không đúng là: "Trái phiếu được bán cao hơn mệnh giá có chất lượng rất cao". Giải thích: * **Rủi ro vỡ nợ càng cao thì lợi tức của trái phiếu càng cao:** Đúng. Nhà đầu tư yêu cầu mức lợi tức cao hơn để bù đắp cho rủi ro vỡ nợ (khả năng người phát hành không trả được nợ). * **Trái phiếu có tính thanh khoản càng kém thì lợi tức càng cao:** Đúng. Tính thanh khoản kém (khó bán lại trái phiếu trước khi đáo hạn) đòi hỏi lợi tức cao hơn để bù đắp cho sự bất tiện này. * **Trái phiếu công ty có lợi tức cao hơn so với trái phiếu Chính phủ:** Đúng. Trái phiếu công ty thường có rủi ro vỡ nợ cao hơn trái phiếu chính phủ (được chính phủ bảo đảm), do đó lợi tức cao hơn để bù đắp rủi ro. * **Trái phiếu được bán cao hơn mệnh giá có chất lượng rất cao:** Sai. Trái phiếu được bán cao hơn mệnh giá (premium) khi lãi suất coupon (lãi suất danh nghĩa) của trái phiếu cao hơn lãi suất thị trường hiện hành cho các trái phiếu có rủi ro tương tự. Điều này không nhất thiết có nghĩa là trái phiếu đó có chất lượng rất cao. Nó chỉ đơn giản là đang trả một mức lãi suất hấp dẫn hơn so với các lựa chọn khác trên thị trường tại thời điểm đó. Chất lượng trái phiếu (đánh giá tín dụng) là một yếu tố, nhưng không phải là yếu tố duy nhất quyết định việc trái phiếu có được bán cao hơn mệnh giá hay không.