Chế  độ bản vị vàng có những đặc điểm lớn gì?

Căn cứ vào nghiệp vụ kinh doanh trên thị trường ngoại hối, người ta phân loại thị trường theo các loại giao dịch ngoại hối chủ yếu, gồm:

Thị trường tiền mặt (cash/spot market dạng tiền mặt thực tế)

Thị trường giao ngay (spot market)

Thị trường kỳ hạn (forward market)

Thị trường giao sau (futures market)

Thị trường hoán đổi (swap market)

Thị trường quyền chọn (options market)

⇒ Đây là cách phân loại chuẩn theo nghiệp vụ giao dịch ngoại hối.

Phân tích các đáp án:

A. Có tổ chức / không tổ chức → phân loại theo cấu trúc thị trường, không phải nghiệp vụ ❌

B. Tiền mặt / chuyển khoản → phân loại quá hẹp, không đầy đủ ❌

C. Gộp nhiều tiêu chí khác nhau → sai logic phân loại ❌

D. Đầy đủ các nghiệp vụ ngoại hối → ✅ đúng chuẩn nhất

Kết luận: D. Thị trường tiền mặt, giao ngay, kỳ hạn, giao sau, hoán đổi, quyền chọn

Điểm tỷ giá thường được hiểu là sự thay đổi, tăng hoặc giảm, của tỷ giá giữa hai thời điểm khác nhau. Phương án 3 mô tả chính xác nhất điều này: "Số tăng hay giảm tỷ giá hôm sau so với hôm trước". Các phương án khác không liên quan trực tiếp đến khái niệm điểm tỷ giá.

Kinh doanh arbitrage (kinh doanh chênh lệch giá) trong ngoại hối là việc:

1. Tận dụng sự chênh lệch tỷ giá giữa các thị trường


2. Mua ở nơi giá thấp và bán ở nơi giá cao

→ Vì vậy, đặc trưng bắt buộc là:

Phải có ít nhất 2 thị trường khác nhau

Thường là ở 2 quốc gia khác nhau (hoặc 2 trung tâm tài chính khác nhau)

Phân tích các đáp án:

A. Giao ngay và kỳ hạn → không bắt buộc trong arbitrage ❌

B. Giao ngay → chưa đủ, chỉ 1 thị trường ❌

C. Ít nhất 2 thị trường tại 2 quốc gia → ✅ đúng bản chất arbitrage

D. 3 thị trường → chỉ đúng trong một số dạng arbitrage đặc biệt, không phải nguyên tắc chung ❌

Kết luận: C. Giao dịch với ít nhất là 2 thị trường tại 2 quốc gia

Hợp đồng outright là hợp đồng mua bán ngoại tệ có kỳ hạn giữa khách hàng và ngân hàng. Khác với giao ngay (spot), outright có kỳ hạn thanh toán trong tương lai.

Tỷ giá kỳ hạn (forward exchange rate) được xác định chủ yếu dựa trên: Lý thuyết ngang bằng lãi suất quốc tế (Interest Rate Parity – IRP)

Nguyên tắc:

Chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia sẽ được phản ánh vào chênh lệch giữa tỷ giá giao ngay và tỷ giá kỳ hạn

Nhằm tránh cơ hội kinh doanh chênh lệch (arbitrage) không rủi ro

Phân tích các đáp án:

A. Lý thuyết tạo tiền của NHTM → không liên quan ❌

B. Lý thuyết cân bằng lãi suất quốc tế → ✅ đúng (IRP là nền tảng xác định tỷ giá kỳ hạn)

C. Lãi suất cho vay > tiền gửi → không phải lý thuyết xác định tỷ giá kỳ hạn ❌

D. (không có nội dung) → không xét ❌

Kết luận: B. Lý thuyết cân bằng lãi suất quốc tế