Bất lợi khi huy động vốn bằng phát hành CP ưu đãi:

Câu 30:

Khi một doanh nghiệp bán tài sản của mình cho một công ty khác và ngay sau đó ký hợp đồng thuê lại chính tài sản này thì loại hình thuê này được gọi là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Bán và thuê lại (Sale and Leaseback) là một giao dịch trong đó một công ty bán tài sản của mình cho một công ty khác và sau đó thuê lại chính tài sản đó. Điều này cho phép công ty bán tài sản có được tiền mặt từ việc bán, trong khi vẫn có thể sử dụng tài sản đó thông qua hợp đồng thuê.

Câu 31:

Công ty A bán một tài sản cố định có giá trị còn lại trên sổ sách 25.000$ với giá bán 10.000$. Nếu thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp của A là 28%, thì tác động của thuế suất đến công ty như thế nào?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Công ty A bán tài sản cố định với giá thấp hơn giá trị còn lại trên sổ sách, điều này dẫn đến một khoản lỗ. Khoản lỗ này có thể được sử dụng để giảm thu nhập chịu thuế, do đó làm giảm số thuế phải nộp.

Giá trị còn lại của tài sản: 25.000$
Giá bán: 10.000$
Khoản lỗ: 25.000$ - 10.000$ = 15.000$
Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp: 28%
Tiết kiệm thuế: 15.000$ * 28% = 4.200$

Vậy, tác động của thuế suất đến công ty là tiết kiệm thuế 4.200$.

Câu 32:

Nếu tỷ số nợ là 0,2; tỷ số nợ trên vốn cổ phần là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Tỷ số nợ (Debt Ratio) là tổng nợ chia cho tổng tài sản. Tỷ số nợ trên vốn cổ phần (Debt-to-Equity Ratio) là tổng nợ chia cho vốn chủ sở hữu.

Nếu tỷ số nợ = 0,2, điều này có nghĩa là: Tổng nợ / Tổng tài sản = 0,2.

Suy ra: Tổng nợ = 0,2 * Tổng tài sản.

Vì Tổng tài sản = Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu, ta có: Tổng tài sản = 0,2 * Tổng tài sản + Vốn chủ sở hữu.

=> Vốn chủ sở hữu = 0,8 * Tổng tài sản.

Tỷ số nợ trên vốn cổ phần = Tổng nợ / Vốn chủ sở hữu = (0,2 * Tổng tài sản) / (0,8 * Tổng tài sản) = 0,2 / 0,8 = 0,25.

Câu 33:

Một công ty có hệ số nợ 0,4, vốn chủ bằng 60 vốn vay nợ bằng?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Công thức hệ số nợ = Tổng nợ / Tổng tài sản. Ta có hệ số nợ = 0.4, nghĩa là tổng nợ chiếm 40% tổng tài sản. Vốn chủ sở hữu bằng 60% vốn vay nợ, tức là Vốn chủ = 0.6 * Vốn vay. Gọi Vốn vay là X, vậy Vốn chủ = 0.6X. Tổng tài sản = Vốn vay + Vốn chủ = X + 0.6X = 1.6X. Theo đề bài, hệ số nợ = Vốn vay / Tổng tài sản = X / 1.6X = 0.4 => X = 0.4 * 1.6X = 0.64X (điều này không đúng với giả thiết ban đầu). Vì vậy, ta có thể suy ra đề bài có một số thông tin bị mâu thuẫn hoặc thiếu. Tuy nhiên, nếu chúng ta hiểu 'vốn chủ bằng 60' là vốn chủ bằng 60% tổng tài sản, thì vốn vay sẽ bằng 40% tổng tài sản (vì hệ số nợ là 0.4). Trong trường hợp này, đáp án gần đúng nhất là 40, nhưng cách diễn đạt trong đề bài không rõ ràng. Nếu hiểu theo cách thông thường thì không có đáp án nào đúng cả. Do đó, đáp án chính xác nhất là 'Tất cả các câu trên đều sai'.

Câu 34:

Tính đòn bẩy tổng hợp DTL nếu biết Q = 3000 sản phẩm, P = 500.000 đồng/sản phẩm, AVC = 400.000 đồng/sản phẩm, FC = 120.000.000đ, I = 20.000.000đ:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Đòn bẩy tổng hợp (DTL) được tính bằng công thức: DTL = DOL * DFL. Trong đó, DOL (Đòn bẩy hoạt động) = (Q * (P - AVC)) / (Q * (P - AVC) - FC) và DFL (Đòn bẩy tài chính) = (EBIT) / (EBIT - I).

Bước 1: Tính DOL
DOL = (3000 * (500.000 - 400.000)) / (3000 * (500.000 - 400.000) - 120.000.000) = (3000 * 100.000) / (300.000.000 - 120.000.000) = 300.000.000 / 180.000.000 = 1,667

Bước 2: Tính EBIT
EBIT = (Q * (P - AVC)) - FC = (3000 * (500.000 - 400.000)) - 120.000.000 = 300.000.000 - 120.000.000 = 180.000.000

Bước 3: Tính DFL
DFL = 180.000.000 / (180.000.000 - 20.000.000) = 180.000.000 / 160.000.000 = 1,125

Bước 4: Tính DTL
DTL = DOL * DFL = 1,667 * 1,125 = 1,875

Vậy, đáp án đúng là 1,875.

Câu 35:

Trong trường hợp nào công ty tài trợ tất cả bằng nguồn vốn cổ phần.

Lời giải: