Xem xét các chứng cứ thị trường để xác định cấu trúc vốn liên quan đến việc xác định:

Câu 34:

Cho Q = 6.000sp, giá bán P = 300.000đ/sp, chi phí biến đổi bình quân AVC= 200.000đ/sp, chi phí cố định chưa có lãi vay FC’= 180.000.000đ, lãi vay = 20.000.000đ. Tính đòn bẩy tổng hợp DTL?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để tính đòn bẩy tổng hợp (DTL), ta cần sử dụng công thức sau:

DTL = DOL * DFL

Trong đó:
* DOL (Degree of Operating Leverage) là đòn bẩy hoạt động, được tính bằng: DOL = % thay đổi của EBIT / % thay đổi của doanh thu hoặc DOL = [Q*(P-AVC)] / [Q*(P-AVC) - FC']
* DFL (Degree of Financial Leverage) là đòn bẩy tài chính, được tính bằng: DFL = % thay đổi của EPS / % thay đổi của EBIT hoặc DFL = EBIT / (EBIT - Lãi vay)

Bước 1: Tính DOL
DOL = [Q*(P-AVC)] / [Q*(P-AVC) - FC'] = [6000 * (300000 - 200000)] / [6000 * (300000 - 200000) - 180000000] = (6000 * 100000) / (600000000 - 180000000) = 600000000 / 420000000 = 1.4286

Bước 2: Tính DFL
EBIT = Q*(P-AVC) - FC' = 600000000 - 180000000 = 420000000
DFL = EBIT / (EBIT - Lãi vay) = 420000000 / (420000000 - 20000000) = 420000000 / 400000000 = 1.05

Bước 3: Tính DTL
DTL = DOL * DFL = 1.4286 * 1.05 = 1.5

Vậy, đòn bẩy tổng hợp DTL là 1,5.

Câu 35:

Mức độ ảnh hưởng của phản ánh mức độ thay đổi về doanh lợi vốn chủ sở hữu do sự thay đổi về lợi nhuận trước thuế và lãi vay phải trả.

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Đòn bẩy tài chính (DFL) đo lường mức độ mà một công ty sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản của mình. Nó phản ánh tác động của nợ đối với lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Khi một công ty sử dụng đòn bẩy tài chính cao, một sự thay đổi nhỏ trong lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) có thể dẫn đến một sự thay đổi lớn hơn trong ROE. Do đó, câu trả lời đúng là 'b. Đòn bẩy tài chính'.

Câu 36:

DN đưa quyết định cần phải tăng thêm nguồn vốn dài hạn. DN có thể huy động vốn dài hạn từ:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Doanh nghiệp có thể huy động vốn dài hạn bằng cách phát hành cổ phiếu, sử dụng lợi nhuận giữ lại hoặc vay dài hạn. Vì vậy, phương án c (cả a & b) là đáp án chính xác nhất.

Câu 37:

Cho tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn = 6.000; hàng hóa tồn kho = 2.000, nợ ngắn hạn = 5.000, khả năng thanh toán nhanh bằng bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Khả năng thanh toán nhanh được tính bằng công thức: (Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn - Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn.

Trong trường hợp này, ta có:

(6.000 - 2.000) / 5.000 = 4.000 / 5.000 = 0,8

Vậy, khả năng thanh toán nhanh là 0,8.

Câu 38:

Hệ số thanh toán nợ dài hạn căn cứ vào :

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Hệ số thanh toán nợ dài hạn phản ánh khả năng doanh nghiệp sử dụng tài sản dài hạn để trả nợ dài hạn. Do đó, nó căn cứ vào cả giá trị còn lại của TSCĐ được hình thành bằng nợ vay dài hạn và chính bản thân nợ dài hạn.

Câu 39:

Chỉ số tài chính chỉ có ý nghĩa khi được so sánh với một vài tiêu chuẩn đó là:

Lời giải: