Vào thời điểm chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu:
I. Người sở hữu trái phiếu chuyển đổi nhận lại vốn
II. Quyền sở hữu của cổ đông hiện tại bị "pha loãng"
III. Công ty A phải trả thuế nhiều hơn, nhưng cơ cấu bảng tổng kết tài sản tốt hơn
Đáp án đúng: B
Phân tích từng phát biểu:
I. Sai. Khi chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu, người sở hữu trái phiếu không nhận lại vốn bằng tiền mặt. Thay vào đó, họ nhận cổ phiếu của công ty.
II. Đúng. Việc phát hành thêm cổ phiếu mới (từ việc chuyển đổi trái phiếu) làm tăng tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành, do đó làm giảm tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện tại trong công ty. Đây được gọi là sự "pha loãng" quyền sở hữu.
III. Sai. Việc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu không trực tiếp làm tăng thuế phải trả. Nó cũng không hẳn làm cơ cấu bảng tổng kết tài sản tốt hơn. Nó làm thay đổi cơ cấu vốn (giảm nợ, tăng vốn chủ sở hữu), nhưng việc điều này có lợi hay không phụ thuộc vào tình hình cụ thể của công ty.
Vậy, chỉ có phát biểu II là đúng.
