Trong phân tích đầu tư chứng khoán, mức sinh lời của 1 khoản đầu tư được hiểu:

Câu 45:

Lãi suất đáo hạn trên 1 trái phiếu có mệnh giá là 1 triệu đồng, lãi suất danh nghĩa 8%, đáo hạn trong 10 năm đang có giá 850.000đ là:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để tính lãi suất đáo hạn (Yield to Maturity - YTM), ta cần xem xét cả lãi suất coupon hàng năm và sự chênh lệch giữa giá mua và mệnh giá trái phiếu, chia cho thời gian đáo hạn. Công thức gần đúng để tính YTM là:

YTM ≈ (Lãi coupon hàng năm + (Mệnh giá - Giá mua) / Số năm đáo hạn) / ((Mệnh giá + Giá mua) / 2)

Trong trường hợp này:
* Mệnh giá = 1,000,000 VNĐ
* Lãi suất danh nghĩa = 8%, vậy lãi coupon hàng năm = 1,000,000 * 8% = 80,000 VNĐ
* Giá mua = 850,000 VNĐ
* Số năm đáo hạn = 10 năm

Thay vào công thức:

YTM ≈ (80,000 + (1,000,000 - 850,000) / 10) / ((1,000,000 + 850,000) / 2)
YTM ≈ (80,000 + 15,000) / 925,000
YTM ≈ 95,000 / 925,000
YTM ≈ 0.1027 hay 10.27%

Đáp án gần nhất là 10,63%.

Câu 46:

Đường thị trường chứng khoán SML giống đường thị trường vốn (CML) ở chỗ:

I. Đều biểu thị mối quan hệ giữa rủi ro và lãi suất đầu tư.

II. Đều có giá trị lớn hơn không

III. Đều lấy các biến số độc lập là các chỉ tiêu rủi ro

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Đường thị trường chứng khoán (SML) và đường thị trường vốn (CML) có những điểm tương đồng và khác biệt quan trọng.

I. Đều biểu thị mối quan hệ giữa rủi ro và lãi suất đầu tư: Cả SML và CML đều mô tả mối quan hệ tuyến tính giữa rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng. CML sử dụng độ lệch chuẩn (rủi ro toàn phần) trong khi SML sử dụng hệ số beta (rủi ro hệ thống).

II. Đều có giá trị lớn hơn không: Điều này không đúng với cả hai đường. Giá trị của CML và SML có thể âm khi lãi suất phi rủi ro (risk-free rate) âm hoặc lợi nhuận kỳ vọng âm.

III. Đều lấy các biến số độc lập là các chỉ tiêu rủi ro: CML sử dụng độ lệch chuẩn (rủi ro toàn phần) làm biến độc lập, trong khi SML sử dụng hệ số beta (rủi ro hệ thống) làm biến độc lập. Do đó, nhận định này đúng.

Vậy, chỉ có I và III đúng. Không có đáp án nào hoàn toàn chính xác. Tuy nhiên, đáp án A gần đúng nhất nếu hiểu rằng câu II chỉ đúng trong điều kiện lãi suất phi rủi ro dương.

Câu 47:

Một số nhà phân tích kỹ thuật nhận thấy khi các chứng khoán được ồ ạt bán ra là dấu hiệu của

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Khi một lượng lớn chứng khoán bị bán tháo, điều này thường cho thấy sự hoảng loạn và bi quan trên thị trường. Đây thường là dấu hiệu cho thấy thị trường giá lên (bull market) đang đi đến hồi kết, vì nhà đầu tư lo sợ thua lỗ và quyết định bán tháo để bảo toàn vốn. Do đó, đáp án C là chính xác.

Câu 48:

Trong phân tích kỹ thuật, khi thị trường hình thành dạng thức đồ thị Vai - Đầu - Vai ( Head and Shouder ) nhà phân tích kỹ thuật cho rằng đó là dấu hiệu của thị trường:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Mô hình Vai - Đầu - Vai (Head and Shoulders) là một mô hình đảo chiều giảm giá trong phân tích kỹ thuật. Mô hình này hình thành khi giá tạo ba đỉnh, trong đó đỉnh ở giữa (Đầu) cao hơn hai đỉnh còn lại (Vai trái và Vai phải). Sự hình thành mô hình này cho thấy áp lực bán đang gia tăng và xu hướng tăng trước đó có thể sẽ đảo chiều thành xu hướng giảm.

Câu 49:

Giả sử Cục Dự trữ Liên bang giảm nguồn cung tiền. Hành động này sẽ khiến __________giảm

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm nguồn cung tiền, điều này thường dẫn đến lãi suất tăng lên. Bởi vì khi lượng tiền trong nền kinh tế ít đi, giá của việc vay tiền (lãi suất) sẽ tăng lên để cân bằng cung và cầu.

* Phương án A sai: Giảm cung tiền có thể làm tăng tỷ lệ thất nghiệp, nhưng đây không phải là tác động trực tiếp và chắc chắn như lãi suất.
* Phương án B sai: Lãi suất tăng (do giảm cung tiền) có thể làm giảm đầu tư vào nền kinh tế vì chi phí vay vốn cao hơn.
* Phương án D sai: Cán cân thương mại chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, và việc giảm cung tiền không có tác động trực tiếp và duy nhất đến nó.

Câu 50:

Fly Boy Corporation dự kiến có EBIT là 800.000 đô la trong năm nay. Fly Boy Corporation nằm trong khung thuế 30%, sẽ báo cáo khấu hao 52.000 đô la, sẽ chi 86.000 đô la cho chi tiêu vốn và sẽ có mức tăng 16.000 đô la trong vốn lưu động ròng trong năm nay. FCFF của Fly Boy là bao nhiêu?

Lời giải: