Nhược điểm của mô hình CAPM?

Mô hình CAPM (Capital Asset Pricing Model) có một số nhược điểm quan trọng: * **Giả định không phù hợp thực tế:** Mô hình CAPM dựa trên nhiều giả định đơn giản hóa, ví dụ như nhà đầu tư là duy lý, thị trường hiệu quả, không có chi phí giao dịch, và tất cả các nhà đầu tư đều có cùng kỳ vọng về lợi nhuận và rủi ro. Những giả định này thường không đúng trong thực tế. * **Khó khăn trong việc ước tính các tham số:** Việc ước tính beta (hệ số đo lường rủi ro hệ thống) một cách chính xác là một thách thức. Beta thường được ước tính dựa trên dữ liệu quá khứ, và nó có thể không phản ánh rủi ro tương lai của cổ phiếu. * **Không giải thích đầy đủ sự biến động lợi nhuận:** Nghiên cứu đã chỉ ra rằng mô hình CAPM không thể giải thích đầy đủ sự khác biệt về lợi nhuận giữa các cổ phiếu. Các yếu tố khác ngoài beta (ví dụ: quy mô công ty, giá trị sổ sách trên thị giá) cũng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Vì vậy, đáp án C chính xác vì chỉ ra một trong những nhược điểm chính của mô hình CAPM là các giả định của nó không hoàn toàn phù hợp với thực tế. Đáp án B cũng có thể đúng nếu câu A cũng đúng, nhưng vì câu A không phải là một nhược điểm chính, câu B phù hợp hơn trong trường hợp này.