Nhìn vào các thông tin sau:
Lãi suất vay 12%
Năm | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
EBIT | 150 | 160 | 180 | 200 | 210 | |
Dòng tiền TIPV | -250 | 75 | 90 | 110 | 180 | 250 |
Xác định số tiền cho vay tối đa 1 rằng ngân hàng cho vay yêu cầu dự án phải dùng 70% dòng tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh để trả nợ và ngân hàng cho phép dự án trả nợ trong vòng 5 năm?
Trả lời:
Đáp án đúng: D
Để xác định số tiền cho vay tối đa, ta cần tính giá trị hiện tại (PV) của 70% dòng tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh (EBIT) trong 5 năm, với lãi suất chiết khấu là 12%.
Năm 1: 0.7 * 160 / (1 + 0.12)^1 = 100.00 / 1.12 = 100/1.12 = 89.29
Năm 2: 0.7 * 180 / (1 + 0.12)^2 = 126 / 1.2544 = 100.45
Năm 3: 0.7 * 200 / (1 + 0.12)^3 = 140 / 1.4049 = 99.65
Năm 4: 0.7 * 210 / (1 + 0.12)^4 = 147 / 1.5735 = 93.42
Năm 5: 0.7 * 210 / (1 + 0.12)^5 = 147 / 1.7623 = 83.42
Tổng PV = 89.29 + 100.45 + 99.65 + 93.42 + 83.42 = 466.23
Vì ngân hàng yêu cầu dự án phải dùng 70% dòng tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh (EBIT) để trả nợ, nên số tiền cho vay tối đa là giá trị hiện tại của dòng tiền này.
Tuy nhiên, đề bài lại cho dòng tiền TIPV khác với EBIT, do vậy ta phải tính toán trên TIPV
Năm 1: 0.7 * 75 / (1 + 0.12)^1 = 52.5 / 1.12 = 46.88
Năm 2: 0.7 * 90 / (1 + 0.12)^2 = 63 / 1.2544 = 50.22
Năm 3: 0.7 * 110 / (1 + 0.12)^3 = 77 / 1.4049 = 54.81
Năm 4: 0.7 * 180 / (1 + 0.12)^4 = 126 / 1.5735 = 80.07
Năm 5: 0.7 * 250 / (1 + 0.12)^5 = 175 / 1.7623 = 99.30
Tổng PV = 46.88 + 50.22 + 54.81 + 80.07 + 99.30 = 331.28
Tuy nhiên, không có đáp án nào gần với số này. Xem xét lại EBIT và TIPV. Dường như câu hỏi có sự nhầm lẫn giữ EBIT và TIPV. Do đó ta sử dụng dòng tiền TIPV để tính toán.
Có vẻ như không có đáp án đúng trong các lựa chọn đã cho.
