Nếu lãi suất thị trường giảm xuống thấp hơn lãi suất danh của trái phiếu có lãi suất cố định đang lưu hành sẽ làm cho:

Câu 50:

Giao dịch nào là giao dịch rủi ro nhất trong thị trường hợp đồng quyền chọn cổ phiếu nếu sau khi giao dịch được thực hiện giá cổ phiếu đó tăng cao:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Khi giá cổ phiếu tăng cao sau khi giao dịch được thực hiện:

Bán hợp đồng quyền chọn mua (Short Call): Rủi ro lớn nhất. Vì người bán phải bán cổ phiếu theo giá đã định (giá thực hiện) cho người mua, bất kể giá thị trường tăng cao đến đâu. Lỗ tiềm năng là vô hạn vì giá cổ phiếu có thể tăng không giới hạn.

Bán hợp đồng quyền chọn bán (Short Put): Người bán có nghĩa vụ mua cổ phiếu theo giá đã định nếu người mua thực hiện quyền chọn. Nếu giá cổ phiếu tăng, người bán có lợi (vì không ai muốn bán cổ phiếu cho họ với giá cao hơn giá thị trường).

Mua hợp đồng quyền chọn mua (Long Call): Người mua có quyền mua cổ phiếu theo giá đã định. Nếu giá cổ phiếu tăng, người mua có lợi.

Mua hợp đồng quyền chọn bán (Long Put): Người mua có quyền bán cổ phiếu theo giá đã định. Nếu giá cổ phiếu tăng, người mua sẽ mất phí bảo hiểm (premium) đã trả.

Do đó, bán hợp đồng quyền chọn mua là giao dịch rủi ro nhất khi giá cổ phiếu tăng.

Câu 1:

Trường hợp nào phù hợp để áp dụng mô hình cổ tức không thay đổi (Zero growth)?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Mô hình cổ tức không thay đổi (Zero growth model) được áp dụng cho các doanh nghiệp có chính sách chi trả cổ tức cố định, không thay đổi qua các năm. Do đó, đáp án C là phù hợp nhất. Các đáp án khác không phù hợp vì:
- A: Doanh nghiệp có tỷ lệ tăng trưởng cao không phù hợp vì mô hình này giả định tăng trưởng bằng 0.
- B: Doanh nghiệp có chính sách trả cổ tức thay đổi theo năm không phù hợp vì mô hình này yêu cầu cổ tức không đổi.
- D: Doanh nghiệp không trả cổ tức thì không thể áp dụng mô hình này vì mô hình này dựa trên việc chi trả cổ tức.

Câu 2:

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là gì?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc tổ chức bảo lãnh giúp nhà phát hành thực hiện các thủ tục cần thiết và bán chứng khoán ra công chúng. Hoạt động này hỗ trợ nhà phát hành huy động vốn trên thị trường sơ cấp (thị trường phát hành lần đầu).

Câu 3:

Phương pháp quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu thụ động có đặc điểm gì?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Phương pháp quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu thụ động là phương pháp đầu tư mà nhà đầu tư xây dựng một danh mục đầu tư sao cho nó phản ánh hiệu suất của một chỉ số thị trường chuẩn (ví dụ: VN-Index). Nhà đầu tư thụ động sẽ mua và nắm giữ cổ phiếu trong danh mục này trong dài hạn, ít khi thực hiện các giao dịch mua bán thường xuyên. Mục tiêu của phương pháp này là đạt được lợi nhuận tương đương với chỉ số chuẩn, chứ không phải là vượt trội chỉ số đó. Vì vậy, đáp án B là chính xác nhất. Các đáp án còn lại mô tả phương pháp quản lý chủ động, là phương pháp tìm cách vượt trội thị trường.

Câu 4:

Phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật khác nhau như thế nào?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Phân tích cơ bản tập trung vào việc xác định giá trị nội tại của một tài sản bằng cách xem xét các yếu tố kinh tế vĩ mô, tình hình tài chính của công ty và các yếu tố định tính khác. Mục tiêu là xác định xem tài sản đó có bị định giá thấp hay không. Phân tích kỹ thuật, mặt khác, tập trung vào việc phân tích các mô hình giá và khối lượng giao dịch trong quá khứ để dự đoán biến động giá trong tương lai. Do đó, phân tích cơ bản trả lời câu hỏi "chứng khoán nào" nên mua (dựa trên giá trị nội tại), trong khi phân tích kỹ thuật trả lời câu hỏi "khi nào" nên mua hoặc bán (dựa trên các tín hiệu từ biểu đồ giá và khối lượng).

Câu 5:

Công ty đại chúng phải đáp ứng điều kiện nào?

Lời giải: