Một trái phiếu có mệnh giá 1.000 USD, lãi suất danh nghĩa 7% đang được bán với giá 970 USD. Vậy lãi suất hiện hành của trái phiếu là?

Trong định giá trái phiếu, PV (Present Value) là giá trị hiện tại của trái phiếu, tức là giá trị lý thuyết mà nhà đầu tư nên trả cho trái phiếu dựa trên dòng tiền dự kiến (các khoản thanh toán lãi và giá trị đáo hạn) và lãi suất chiết khấu phù hợp. Pm (Market Price) là giá thị trường hiện tại của trái phiếu.

Khi PV > Pm, điều này có nghĩa là giá trị lý thuyết của trái phiếu cao hơn giá thị trường. Do đó, trái phiếu đang bị định giá thấp và nhà đầu tư nên mua trái phiếu này để thu lợi nhuận khi giá của nó tăng lên gần với giá trị thực.

A. Khi PV < Pm: Giá trị hiện tại thấp hơn giá thị trường, trái phiếu bị định giá cao, không nên mua.

B. Khi PV = Pm: Giá trị hiện tại bằng giá thị trường, không có cơ hội thu lợi nhuận từ việc định giá sai lệch.

D. Khi PV ≤ Pm: Trường hợp PV=Pm không mang lại lợi nhuận.

Phương pháp lập danh sách (screening) cổ phiếu là một phương pháp chọn cổ phiếu dựa trên việc lọc các cổ phiếu đáp ứng một số tiêu chí nhất định. Các tiêu chí này có thể bao gồm các chỉ số tài chính (ví dụ: vốn hóa thị trường, P/E, ROE, tỷ lệ chia cổ tức), các yếu tố ngành nghề và tiềm năng tăng trưởng. Do đó, đáp án D là đầy đủ và chính xác nhất.

Khi công ty không có lãi, việc trả cổ tức cho cổ đông phổ thông và cổ đông ưu đãi là không bắt buộc. Tuy nhiên, công ty vẫn phải trả lãi cho trái chủ vì đây là nghĩa vụ nợ đã cam kết trước đó. Việc trả lãi cho trái chủ không phụ thuộc vào tình hình lãi lỗ của công ty, mà phụ thuộc vào các điều khoản đã ký kết trong hợp đồng phát hành trái phiếu.