Một dự án có NPV = 0, vậy:

Chỉ tiêu NPV (Giá trị hiện tại ròng) là một công cụ quan trọng trong thẩm định dự án, nhưng nó cũng có những nhược điểm nhất định. Chúng ta hãy phân tích từng phương án để xác định câu trả lời sai:

• A. Phụ thuộc nhiều vào suất chiết khấu: NPV rất nhạy cảm với sự thay đổi của suất chiết khấu. Một sự thay đổi nhỏ trong suất chiết khấu có thể dẫn đến sự thay đổi lớn trong NPV, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư. Đây là một nhược điểm đúng của NPV.
• B. Chưa nói lên được hiệu quả sử dụng của một đồng vốn: NPV cho biết giá trị tuyệt đối mà dự án tạo ra, nhưng không cho biết dự án hiệu quả như thế nào trên mỗi đồng vốn đầu tư. Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, người ta thường dùng các chỉ số như IRR (Tỷ suất hoàn vốn nội bộ) hoặc chỉ số sinh lời (PI). Đây là một nhược điểm đúng của NPV.
• C. Phải xác định rõ ràng dòng thu chi của dự án: Để tính toán NPV, việc xác định chính xác các dòng tiền thu và chi của dự án trong tương lai là điều kiện tiên quyết. Đây không phải là một nhược điểm, mà là một yêu cầu bắt buộc để sử dụng NPV. Việc xác định dòng tiền rõ ràng là một phần của quá trình phân tích dự án.
• D. Không được sử dụng để lựa chọn các phương án/dự án loại bỏ nhau nếu tuổi thọ khác nhau: Khi so sánh các dự án có tuổi thọ khác nhau, việc sử dụng trực tiếp NPV có thể không chính xác vì nó không tính đến sự khác biệt về thời gian. Trong trường hợp này, cần sử dụng các phương pháp điều chỉnh như chuỗi thay thế vô tận (chain replacement) hoặc giá trị hiện tại tương đương (EAC). Đây là một nhược điểm đúng của NPV.

Như vậy, phương án C không phải là nhược điểm của NPV, mà là một yêu cầu để tính toán NPV. Do đó, đây là câu trả lời sai.

Dự án đầu tư là một kế hoạch dài hạn nhằm đạt được các mục tiêu kinh tế, xã hội cụ thể. Nó là cơ sở để xây dựng kế hoạch thực hiện đầu tư, thẩm định và quyết định tài trợ vốn, cũng như là căn cứ để đề nghị vay vốn và hưởng ưu đãi đầu tư. Phương án sản xuất kinh doanh hàng năm của doanh nghiệp là một hoạt động ngắn hạn, thường được xây dựng dựa trên các điều kiện thị trường và nguồn lực hiện có, không phải là tác dụng của dự án đầu tư.