Lệnh dùng để bán được đưa ra:

Quỹ đầu tư mở có đặc điểm là nhà đầu tư được quyền bán lại chứng chỉ quỹ cho chính quỹ đầu tư đã phát hành. Điều này tạo tính thanh khoản cho chứng chỉ quỹ, giúp nhà đầu tư dễ dàng mua vào và bán ra. Tuy nhiên, việc quỹ có chiến lược đầu tư dài hạn hay không không phải là yếu tố quyết định cơ chế hoạt động của quỹ mở, mà là một đặc điểm có thể có của quỹ. Vì vậy, đáp án D không hoàn toàn chính xác. Đáp án B là chính xác nhất.

Để tính giá cổ phiếu sau khi nhận cổ tức của năm, ta sử dụng mô hình tăng trưởng cổ tức Gordon:

P = D1 / (r - g)

Trong đó:

• P là giá cổ phiếu


• D1 là cổ tức dự kiến nhận được vào năm tới = D0 * (1 + g) = 2 * (1 + 0.08) = 2.16 USD


• r là tỷ lệ sinh lời yêu cầu = 12% = 0.12


• g là tỷ lệ tăng trưởng cổ tức = 8% = 0.08

Thay số vào công thức:

P = 2.16 / (0.12 - 0.08) = 2.16 / 0.04 = 54 USD

Vậy giá cổ phiếu mà nhà đầu tư có ý định bán đi sau khi đã nhận cổ tức của năm là 54 USD.

Theo quy định về tự doanh chứng khoán của công ty chứng khoán, công ty chứng khoán không được đầu tư quá 5% tổng số cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chức niêm yết và không được đầu tư vào cổ phiếu của công ty đang có sở hữu trên 50% vốn điều lệ của công ty chứng khoán. Vì vậy, các đáp án A và B đều là các trường hợp công ty chứng khoán không được phép thực hiện. Đối với các tổ chức không niêm yết, tỷ lệ này là 10%. Vậy đáp án C cũng không được phép. Do đó, đáp án đúng là D.