Độ tín nhiệm của công ty X là AAB và công ty Y là AAA

Thuyết thị trường hiệu quả (Efficient Market Hypothesis - EMH) cho rằng giá cả chứng khoán phản ánh đầy đủ tất cả các thông tin có sẵn. Điều này có nghĩa là không nhà đầu tư nào có thể liên tục đạt được lợi nhuận vượt trội so với thị trường bằng cách sử dụng bất kỳ thông tin nào đã có sẵn, bao gồm cả phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản. Do đó:

* A. giá cả của chứng khoán phản ánh hoàn toàn những thông tin đã nhận được: Đây là tuyên bố chính xác nhất và phù hợp với định nghĩa của thị trường hiệu quả.
* B. Nhà đầu tư có thể dễ dàng dự đoán giá chứng khoán trong tương lai: Điều này trái ngược với lý thuyết thị trường hiệu quả. Nếu giá cả phản ánh đầy đủ thông tin, việc dự đoán giá trong tương lai trở nên rất khó khăn.
* C. Các thông tin nội bộ luôn được công khai ngay lập tức: Điều này không nhất thiết đúng. Thị trường hiệu quả giả định rằng giá cả phản ánh thông tin nhanh chóng khi nó trở nên công khai, nhưng không đảm bảo rằng thông tin nội bộ sẽ được công khai ngay lập tức.
* D. Phân tích kỹ thuật có thể giúp nhà đầu tư đạt được lợi nhuận vượt trội: Điều này cũng trái ngược với lý thuyết thị trường hiệu quả. Nếu thị trường hiệu quả, phân tích kỹ thuật sẽ không mang lại lợi thế nào.

Vậy nên, đáp án chính xác nhất là A.

Mô hình tăng trưởng cổ tức bất biến (zero-growth model) là một trường hợp đặc biệt của mô hình chiết khấu cổ tức (DDM), trong đó cổ tức được kỳ vọng sẽ không tăng trưởng (g = 0). Khi g = 0, công thức DDM trở nên đơn giản hơn và có thể áp dụng để định giá cổ phiếu. Vì vậy, câu nói trên là đúng.

Độ lồi (convexity) của trái phiếu là một thước đo sự thay đổi của duration khi lãi suất thay đổi. Độ lồi thường có giá trị dương. Trái phiếu có độ lồi dương sẽ hưởng lợi nhiều hơn từ việc lãi suất giảm và chịu thiệt hại ít hơn khi lãi suất tăng so với trái phiếu có độ lồi bằng không.

Tỷ lệ cổ tức (dividend yield) được tính bằng cổ tức trên mỗi cổ phiếu chia cho giá cổ phiếu. Do đó, khi tỷ lệ cổ tức tăng lên, điều này có nghĩa là hoặc cổ tức trên mỗi cổ phiếu tăng lên, hoặc giá cổ phiếu giảm xuống (hoặc cả hai). Tuy nhiên, câu hỏi nói rằng sự tăng lên của tỷ lệ cổ tức và giá trị cổ phiếu của công ty có quan hệ ngược chiều nhau. Điều này không phải lúc nào cũng đúng. Cổ tức tăng có thể do lợi nhuận công ty tăng và nhà đầu tư kỳ vọng cổ phiếu sẽ tăng, hoặc giá cổ phiếu giảm làm tỷ lệ cổ tức tăng lên, không phải lúc nào cũng là quan hệ nhân quả trực tiếp và duy nhất.

Vì vậy, nhận định trên là sai.

Beta (β) trong mô hình CAPM (Capital Asset Pricing Model) đo lường mức độ biến động của một tài sản so với thị trường chung. Nó có thể nhận các giá trị sau:

* β < 0: Tài sản biến động ngược chiều với thị trường (ví dụ: khi thị trường tăng, tài sản giảm và ngược lại).
* β = 0: Tài sản không tương quan với thị trường, sự biến động của nó không liên quan đến sự biến động của thị trường.
* β > 0: Tài sản biến động cùng chiều với thị trường (ví dụ: khi thị trường tăng, tài sản cũng tăng).

Vì vậy, β có thể nhận các giá trị nhỏ hơn 0, bằng 0 hoặc lớn hơn 0.