Đáp án đúng: C
Vốn lưu động có các đặc điểm sau:
* **Tham gia vào một chu kỳ sản xuất:** Vốn lưu động chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất nhất định để tạo ra sản phẩm, hàng hóa hoặc dịch vụ.
* **Luân chuyển hoàn toàn trong một chu kỳ SX:** Vốn lưu động chuyển đổi hình thái liên tục (tiền -> vật tư -> sản phẩm dở dang -> thành phẩm -> tiền) và hoàn thành một vòng luân chuyển trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh nhất định.
Như vậy, phương án a sai do vốn lưu động chỉ tham gia vào *một* chu kỳ sản xuất (không phải nhiều chu kỳ). Phương án b cũng sai do vốn lưu động được luân chuyển *hoàn toàn* chứ không phải dần từng phần.
Vì cả a và b đều sai, nên đáp án đúng là d. Tuy nhiên, theo phân tích trên, không có đáp án nào đúng hoàn toàn. Câu hỏi có vẻ như có lỗi, vì không có đáp án chính xác trong các lựa chọn được cung cấp.