Câu 8: Người mua chứng quyền bán (Put) từ nhà phát hành giữ đến khi đáo hạn lỗ 100% khi nào (nếu tính cả phí mua)?
Trả lời:
Đáp án đúng: A
Chứng quyền bán (Put Warrant) cho phép người mua có quyền bán chứng khoán cơ sở với giá thực hiện (strike price) vào ngày đáo hạn. Người mua sẽ thực hiện quyền này khi giá thị trường của chứng khoán cơ sở thấp hơn giá thực hiện, để thu về lợi nhuận bằng chênh lệch giữa giá thực hiện và giá thị trường, trừ đi phí mua chứng quyền. Nếu giá chứng khoán cơ sở lớn hơn hoặc bằng giá thực hiện, người mua sẽ không thực hiện quyền và mất toàn bộ phí mua chứng quyền.
Phương án A: Giá chứng khoán cơ sở ≥ giá thực hiện: Người mua sẽ không thực hiện quyền, lỗ toàn bộ phí mua.
Phương án B: Giá chứng khoán cơ sở = giá thực hiện: Người mua sẽ không thực hiện quyền, lỗ toàn bộ phí mua.
Phương án C: Giá chứng khoán cơ sở ≤ giá thực hiện: Người mua có thể thực hiện quyền, tùy thuộc vào phí mua có thể có lời hay không, nên chưa chắc lỗ 100%.
Phương án D: Giá chứng khoán cơ sở > giá thực hiện - phí giao dịch: Người mua sẽ không thực hiện quyền, lỗ toàn bộ phí mua.
Kết hợp lại, đáp án chính xác nhất là khi giá chứng khoán cơ sở lớn hơn hoặc bằng giá thực hiện, người mua sẽ không thực hiện quyền và mất toàn bộ phí mua chứng quyền. Trong các đáp án, đáp án A thể hiện rõ nhất điều này.
