Biết pv: hiện giá của dòng tiền dự án; t: thuế suất; r: doanh thu dự kiến năm 1; e: chi phí bằng tiền dự kiến năm 1; c: chi phí không bằng tiền hằng năm; g : tốc độ tăng doanh thu; g
tốc độ tăng chi phí phí; i: suất chiết khấu năm i; dự án không có thời gian trì hoãn; n: thời gian hoạt động. Hãy chọn công thức đúng:
Trả lời:
Đáp án đúng: A
Công thức đúng để tính hiện giá của dòng tiền dự án là công thức A. Công thức này tính tổng giá trị hiện tại của dòng tiền sau thuế trong N năm hoạt động của dự án. Cụ thể, công thức này bao gồm:
* (1-T): Phần trăm doanh thu còn lại sau khi trừ thuế.
* R*(1+g)^(t-1): Doanh thu dự kiến năm t, với g là tốc độ tăng trưởng doanh thu.
* E*(1+g)^(t-1): Chi phí bằng tiền dự kiến năm t, với g là tốc độ tăng trưởng chi phí.
* T*C: Khoản tiết kiệm thuế từ chi phí không bằng tiền (khấu hao).
* (1+i)^t: Hệ số chiết khấu cho năm t, với i là suất chiết khấu.
Các đáp án khác sai vì:
* Đáp án B sai dấu của T*C, đáng lẽ phải cộng T*C (tiết kiệm thuế) chứ không phải trừ.
* Đáp án C sai ở chỗ bắt đầu tổng từ t=0, trong khi dự án bắt đầu từ năm 1.
* Đáp án D sai ở chỗ lũy thừa của (R*1+g), đáng lẽ phải là (t-1) thay vì t.
