Bạn đang xem xét đầu tư vào một cổ phiếu cho lợi suất mong đợi là 38% và mức rủi ro là 15%. Mức lợi suất cơ bản bạn mong muốn khi đầu tư vào cổ phiếu này là lãi suất kho bạc 8,5%. Bạn là người có mức ngại rủi ro A = 2. Bạn có đầu tư vào cổ phiếu trên không?
Trả lời:
Đáp án đúng: A
Để quyết định có đầu tư vào cổ phiếu này hay không, chúng ta cần tính lợi suất điều chỉnh rủi ro (risk-adjusted return) mà bạn yêu cầu và so sánh với lợi suất mong đợi của cổ phiếu.
Lợi suất điều chỉnh rủi ro được tính như sau:
Lợi suất điều chỉnh rủi ro = Lãi suất phi rủi ro + A * (Phương sai)
Trong đó:
- Lãi suất phi rủi ro (lãi suất kho bạc) = 8.5%
- A là hệ số ngại rủi ro = 2
- Độ lệch chuẩn = 15%
Phương sai = (Độ lệch chuẩn)^2 = 0.15^2 = 0.0225
Lợi suất điều chỉnh rủi ro = 8.5% + 2 * 0.0225 = 0.085 + 0.045 = 0.13 = 13%
Vì lợi suất mong đợi của cổ phiếu (38%) lớn hơn lợi suất điều chỉnh rủi ro của bạn (13%), bạn nên đầu tư vào cổ phiếu này.
Vậy đáp án đúng là A.