A security has an expected rate of return of 0.13 and a beta of 2.1. The market expected rate of return is 0.09 and the risk-free rate is 0.045. The alpha of the stock is
Trả lời:
Đáp án đúng: A
Để tính alpha của cổ phiếu, chúng ta sử dụng công thức CAPM (Capital Asset Pricing Model):
Expected Return = Risk-Free Rate + Beta * (Market Return - Risk-Free Rate)
Trong trường hợp này:
* Expected Return = 0.13
* Beta = 2.1
* Market Return = 0.09
* Risk-Free Rate = 0.045
Áp dụng công thức CAPM để tính Required Return (tỷ suất sinh lời yêu cầu):
Required Return = 0.045 + 2.1 * (0.09 - 0.045) = 0.045 + 2.1 * 0.045 = 0.045 + 0.0945 = 0.1395
Alpha là sự khác biệt giữa Expected Return và Required Return:
Alpha = Expected Return - Required Return = 0.13 - 0.1395 = -0.0095
Chuyển thành phần trăm: -0.0095 * 100 = -0.95%
Vậy, alpha của cổ phiếu là -0.95%.
