Không có sự tham gia của các trung gian tài chính trong các giao dịch thị trường tài chính

Trong lĩnh vực tài chính, đặc biệt là liên quan đến chứng khoán, tổ chức lưu ký đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và đảm bảo an toàn cho các tài sản. Ngân hàng thương mại, với vai trò là trung gian tài chính lớn, thường được chỉ định làm tổ chức lưu ký do khả năng quản lý rủi ro, bảo mật và tuân thủ các quy định pháp lý. Ngân hàng tiết kiệm và công đoàn tín dụng có vai trò khác biệt và không đảm nhận vai trò lưu ký chứng khoán.

Khi một công ty chứng khoán hoạt động như một nhà môi giới, vai trò chính của họ là làm trung gian giữa người mua và người bán. Họ không sở hữu chứng khoán mà chỉ thực hiện lệnh giao dịch thay mặt cho khách hàng của mình. Do đó, đáp án C là chính xác nhất.

• Đáp án A không đúng vì việc đảm bảo một mức giá cụ thể cho chứng khoán mới phát hành là vai trò của nhà bảo lãnh phát hành, không phải nhà môi giới.
• Đáp án B không đúng vì việc tạo ra một thị trường chứng khoán bằng cách điều chỉnh hàng tồn kho là vai trò của nhà tạo lập thị trường (market maker), không phải nhà môi giới.
• Đáp án D không đúng vì việc mua chứng khoán cho tài khoản riêng của mình là hoạt động tự doanh (proprietary trading), không phải vai trò môi giới.

A. Công ty tài chính: Công ty tài chính là tổ chức tín dụng phi ngân hàng. Hoạt động chính của công ty tài chính là huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán (ví dụ: trái phiếu) và sử dụng nguồn vốn này để cho vay đối với các cá nhân và doanh nghiệp nhỏ, cũng như thực hiện các hoạt động đầu tư khác. Đây là đáp án chính xác.

B. Công ty chứng khoán: Công ty chứng khoán chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực môi giới, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành và tư vấn đầu tư chứng khoán, chứ không phải là cho vay trực tiếp đến các cá nhân và doanh nghiệp nhỏ.

C. Các quỹ tương hỗ: Các quỹ tương hỗ là hình thức đầu tư tập thể, huy động vốn từ nhiều nhà đầu tư để đầu tư vào các loại tài sản khác nhau (cổ phiếu, trái phiếu,...). Quỹ tương hỗ không thực hiện việc cho vay trực tiếp.

D. Công ty bảo hiểm: Công ty bảo hiểm hoạt động trong lĩnh vực bảo hiểm, cung cấp các sản phẩm bảo vệ tài chính trước các rủi ro. Hoạt động chính của họ không bao gồm việc cho vay các cá nhân và doanh nghiệp nhỏ.

Tổ chức tiết kiệm, đặc biệt là các hiệp hội tiết kiệm và cho vay, thường tập trung vào các khoản vay thế chấp nhà ở. Các tổ chức này được thành lập với mục đích chính là huy động tiền tiết kiệm từ công chúng và sử dụng nguồn vốn đó để cho vay thế chấp, giúp người dân mua nhà. Ngân hàng thương mại có nhiều loại hình cho vay khác nhau, công ty tài chính và công đoàn tín dụng cũng có thể cho vay thế chấp nhưng không phải là hoạt động cốt lõi của họ.

Câu hỏi yêu cầu xác định đối tượng không phải là nhà đầu tư lớn vào cổ phiếu.

• Ngân hàng thương mại (A): Ngân hàng thương mại có thể đầu tư vào cổ phiếu, nhưng thường không phải là nhà đầu tư lớn do các quy định về an toàn vốn và giới hạn đầu tư.
• Công ty bảo hiểm (B): Các công ty bảo hiểm là nhà đầu tư lớn vào cổ phiếu để gia tăng lợi nhuận từ phí bảo hiểm.
• Quỹ tương hỗ (C): Quỹ tương hỗ (quỹ mở) là các tổ chức chuyên đầu tư vào cổ phiếu và các tài sản khác, huy động vốn từ nhiều nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Do đó, họ là một trong những nhà đầu tư lớn trên thị trường cổ phiếu.
• Quỹ hưu trí (D): Quỹ hưu trí cũng là những nhà đầu tư lớn vào cổ phiếu, với mục tiêu tăng trưởng vốn dài hạn để chi trả cho các khoản lương hưu.

Như vậy, ngân hàng thương mại ít có khả năng là nhà đầu tư lớn vào cổ phiếu nhất so với các tổ chức còn lại.