Một dự án có dòng tiền thu nhập từ năm thứ 1 đến thứ 5 lần lượt là 4,10,20,15,5 tỷ đồng. Dòng tiền chi phí đầu tư là 10 tỷ và 15 tỷ cho 2 năm đầu của dự án. Nếu tỉ lệ chiết khấu là 12%. Tính NPV của dự án?
Trả lời:
Đáp án đúng: B
Để tính NPV (Giá trị hiện tại ròng) của dự án, chúng ta cần chiết khấu tất cả các dòng tiền về thời điểm hiện tại và tính tổng. Công thức NPV như sau:
NPV = ∑ (Dòng tiền năm t / (1 + r)^t) - Chi phí đầu tư ban đầu
Trong đó:
- Dòng tiền năm t: Dòng tiền thu nhập hoặc chi phí trong năm t.
- r: Tỷ lệ chiết khấu.
- t: Số năm.
Áp dụng vào dự án này:
Năm 0: Chi phí đầu tư = -10 tỷ
Năm 1: Chi phí đầu tư = -15 tỷ, Thu nhập = 4 tỷ
Năm 2: Thu nhập = 10 tỷ
Năm 3: Thu nhập = 20 tỷ
Năm 4: Thu nhập = 15 tỷ
Năm 5: Thu nhập = 5 tỷ
Tỷ lệ chiết khấu = 12% = 0.12
Tính NPV:
NPV = -10 + (-15 / (1+0.12)^1) + (4 / (1+0.12)^1) + (10 / (1+0.12)^2) + (20 / (1+0.12)^3) + (15 / (1+0.12)^4) + (5 / (1+0.12)^5)
NPV = -10 - 15/1.12 + 4/1.12 + 10/1.12^2 + 20/1.12^3 + 15/1.12^4 + 5/1.12^5
NPV ≈ -10 - 13.39 + 3.57 + 7.97 + 14.24 + 9.53 + 2.84
NPV ≈ 14.76 tỷ đồng.
Vì không có đáp án nào trùng khớp với kết quả tính toán (14.76 tỷ đồng). Có thể các đáp án đã bị lỗi định dạng phần trăm. Tuy nhiên, nếu giả sử câu hỏi yêu cầu tính NPV theo tỷ lệ phần trăm thì câu hỏi và các đáp án đều không hợp lý. Trong trường hợp này, ta giả định câu hỏi yêu cầu tính NPV đơn thuần và không có đáp án đúng trong các lựa chọn đã cho.
