Công ty Honda Việt Nam dự định đầu tư một dây chuyền lắp ráp xe hơi với giá là 10 triệu USD. Lợi nhuận ròng và khấu hao từ năm 1 đến năm 2 được dự kiến là 6 triệu USD/ năm. Sau 2 năm nhà máy được bán lại cho công ty khác với giá trị thu hồi là 2 triệu USD. Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) của dự án là:
Đáp án đúng: A
Câu hỏi liên quan
Công thức tính NPV:
NPV = -Vốn đầu tư ban đầu + Σ (Lợi nhuận ròng + Khấu hao) / (1 + IRR)^n (với n từ 1 đến 5)
Trong trường hợp này:
Vốn đầu tư ban đầu = 800 triệu đồng
Lợi nhuận ròng + Khấu hao = 267,5 triệu đồng/năm
Chúng ta có thể thử từng đáp án:
* Nếu IRR = 17%:
NPV = -800 + 267,5 / (1+0,17) + 267,5 / (1+0,17)^2 + 267,5 / (1+0,17)^3 + 267,5 / (1+0,17)^4 + 267,5 / (1+0,17)^5
NPV ≈ -800 + 228,63 + 195,41 + 166,99 + 142,73 + 121,99 ≈ -800 + 855,75 ≈ 55,75 > 0
* Nếu IRR = 20%:
NPV = -800 + 267,5 / (1+0,20) + 267,5 / (1+0,20)^2 + 267,5 / (1+0,20)^3 + 267,5 / (1+0,20)^4 + 267,5 / (1+0,20)^5
NPV ≈ -800 + 222,92 + 185,77 + 154,81 + 129,01 + 107,51 ≈ -800 + 800,02 ≈ 0,02 ≈ 0
Vì NPV gần bằng 0 khi IRR = 20%, ta chọn đáp án B. 20%.
Quy tắc chọn lựa dự án theo tiêu chuẩn B/C (Benefit-Cost Ratio) là so sánh giữa lợi ích (Benefit) và chi phí (Cost) của dự án. Một dự án được coi là khả thi về mặt kinh tế nếu tỷ lệ B/C lớn hơn hoặc bằng 1, tức là lợi ích thu được ít nhất phải bằng chi phí bỏ ra. Do đó, đáp án đúng là B/C ≥ 1.
Để tính NPV của dự án B: NPV_B = -1000 + (1200 / (1 + 0.1)) = -1000 + (1200 / 1.1) = -1000 + 1090.909 = 90.909.
Vậy, NPV của dự án A là khoảng 10,9 và NPV của dự án B là khoảng 90,9.
Dự án đầu tư vay vốn nhiều sẽ làm tăng chi phí lãi vay. Chi phí lãi vay được trừ vào thu nhập chịu thuế khi tính thuế thu nhập doanh nghiệp. Do đó, chi phí lãi vay càng lớn, thu nhập chịu thuế càng giảm, dẫn đến số thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp càng ít.
= 
dùng để tính:
thì:
